基于长期投资的A股选股方法研究

摘要

中国股市经过多年发展，已具相当规模且愈发重要，2016年“十三五”规划发布，纲要指出要健全金融市场体系，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，并创造条件实施股票发行注册制，尤其是经历过2015年股市异常波动之后，证监会多次提倡价值投资、长期投资，在此背景下，基于价值成长的长期投资是A股的趋势所在。
　　选股是投资的第一步，本文对基于长期投资的A股选股方法进行了研究，除了基于价值成长的选股因素外，本文创新性的提出宏观市场因素也是长期投资者应该考虑的因素，并结合2015年股市非正常波动的情况，将融资融券余额占流通市值比例作为选股因素加入其中，考虑到选股因素很多且主观性较强，文章采用基于 Vague集理论的方法筛选出关键选股因素，并用多属性综合评价模型构建单指标属性测度函数、多指标属性测度函数，使用置信度准则筛选出具有长期投资价值的股票，并借助Python语言对融资融券开通以来的历年年报数据进行实证分析检验，同时对2015年非正常波动时期不考虑融资融券余额占流通市值比例因素时的股票进行了分析，结果表明：1、市场整体杠杆水平是长期投资者应该考虑的因素。2、运用多属性综合评价的方法筛选出的股票大部分都有长期投资价值，是值得长期投资者借鉴参考的选股方法。3、通过该方法筛选出的股票往往会重复出现，说明了该方法的有效性，也验证了“马太效应”在股市中的有效性。4、该选股方法也不可避免有缺陷，会漏掉部分长期投资价值的股票，也会选出一些不具有长期投资价值的股票，但总体而言，能够为长期投资者提供参考，具有一定的理论意义和重要的实际应用意义。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.2 国内外研究现状

1.3 研究内容、方法、技术路线

第2章 相关理论基础

2.1 价值投资理论

2.2 成长投资理论

2.3 成长价值兼顾的投资理论

第3章 长期投资选股方法构建

3.1 长期投资定义

3.2 选股因素

3.3 模型构建

第4章 实证分析

4.1 模型的应用

4.2 模型的检验

第5章 结论与展望

5.1 结论

5.2 展望

致谢

参考文献

附录——相关Python程序

攻读学位期间的研究成果