制度双元响应下中国海外投资企业高管权力与创新绩效的关系研究

摘要

在经济全球化加速发展的背景下，企业为了在更大的市场范围内获取持续的竞争力，越来越多的发展中国家企业选择进行海外投资。引人瞩目的是，新兴经济国家企业对外投资发展速度正赶超发达国家，尤其是中国企业海外投资正进入加速阶段，中国已成为全球跨国企业投资的焦点。企业高管作为海外投资企业的投资战略决策的发行者与主要执行者，其理念和行为对企业生存与创新发展具有关键作用，他们是企业最为重要的资源，其人口统计学特征尤其是公司治理中的权力激励特征会对企业创新和外部风险认知偏好产生重要影响，进而影响其行为与企业创新绩效。鉴于当前中国企业海外投资所面临的机遇与挑战，即既有迫切的海外创新动力又面临跨国环境中的高度创新风险，因此，在国内制造企业走出去转型升级的新时期，探讨中国企业高管权力特征与企业海外创新绩效的关系具有重要的实践意义与学术价值。
　　基于上述理论思路，本文以沪深A股市场中中国2001-2013年制造业海外投资企业为样本，借鉴组织控制理论的相关原理，将企业创新决策中的母国政治关联作为高管的重要创新动力、东道国制度环境作为高管的关键风险意识，对两者在高管权力配置与企业海外创新绩效之间的交互影响进行实证检验，并重点揭示了国有企业与民营企业在上述问题中的显著差异。基于分类治理背景，对制度双元性下的高管权力与企业海外创新绩效之间关系进行了研究。主要的研究发现:
　　第一，无论是国有还是民营企业，董事会监控、高管任期总体上与企业海外创新绩效显著负相关;相对于国有企业，高管两职兼任对民营企业海外创新绩效有着更为显著的负面影响，而高管年薪的人力资本定价功能和股权比例的管理防御效应对民营企业海外创新绩效分别起着更为显著的积极与消极影响。
　　第二，相对于国有企业，民营企业中的母国政治关联在两职兼任、董事会监管和海外创新绩效关系方面都发挥更显著的调节作用。其中，董事会监控力度会因母国政治关联中高管权力强化效应而得到增加，不利于企业海外创新绩效;两职兼任引发的管理防御效应对企业海外创新绩效的不利影响受到母国政治关联反向积极的调节作用;相对于民营企业，国有企业高管连任所产生的对企业海外创新绩效更为不利的特色影响受到了母国政治关联更为显著的反向调节作用。
　　第三，无论是国有企业还是民营企业，东道国制度完善性在董事会监管、海外创新绩效和年薪报酬方面都有着显著的调节作用。其中，董事会监控的权力约束效应对企业海外创新绩效的不利影响因东道国制度完善而得到强化;高管年薪的人力资本定价功能对企业海外创新绩效的有利影响，受到东道国制度完善性的正向强化的积极作用。相对于民营企业，国有企业中高管连任所产生的对企业海外创新绩效更为不利的特色影响，被东道国制度环境完善性的创新支持作用反向调节后更为显著。

目录

声明

摘要

第一章 引言

1．1 研究背景及意义

1．1．1 现实背景及意义

1．1．2 理论背景及意义

1．2 研究方法

1．3 结构安排与主要内容

1．3．1 本文研究思路

1．3．2 技术路线

1．3．3 章节安排

1．4 本文研究的难点与主要创新点

1．4．1 研究重点与难点

1．4．2 主要创新点

2．1 高阶理论

2．2 委托代理理论

2．3 管理层权力理论

2．4 社会资本理论

2．5 制度基础视角的企业国际化理论

2．6 本章小结

第三章 制度双元响应下高管权力与企业海外创新绩效的实证分析

3．1 研究假设与变量设定

3．1．1 高管权力激励对企业海外创新绩效的影响

3．1．2 高管报酬激励对企业海外创新绩效的影响

3．1．3 政治关联、东道国制度完善程度对高管激励的调节效应

3．1．4 变量设定

3．2 数据收集与分析

3．2．1 样本选择与数据来源

3．2．2 实证模型

3．2．3 描述性统计分析

3．2．4 多元层次回归分析

3．2．5 政治关联对高管激励的调节效应

3．2．6 东道国制度完善程度对高管激励的调节效应

3．3 稳健性检验

3．4 研究结论

第四章 制度双元响应下高管权力与企业海外创新绩效的实证分析：基于产权分类治理视角

4．1 研究假设与变量设定

4．1．1 分类治理视角下的高管权力特征与企业海外创新绩效关系研究

4．1．2 制度双元性的调节作用

4．1．3 变量选择与度量

4．2 数据收集与分析

4．2．1 样本选择与数据来源

4．2．2 模型构建

4．2．3 描述性统计分析

4．2．4 主影响效应模型中的层次回归分析：基于国有与民营企业的比较

4．2．5 交互影响效应模型中的调节效应分析：基于国有与民营企业的比较

4．3 稳健性检验

4．4 研究结论

第五章 研究结论与展望

5．1 主要结论与相关启示

5．2 研究局限与展望

参考文献

作者简介

致谢