新信息披露管理办法对证券市场有效性的影响研究

摘要

作为筹集资金和资源配置的证券市场，在国民经济中起到举足轻重的作用。而资本市场的稳定和发展，不仅与上市公司现有业绩相关，更与投资者对市场发展的未来预期以及由此确立的投资信心相关。为确保这一信心的稳定，保证资本市场有效性至关重要，支撑这个基柱的关键是上市公司财务信息披露的及时、准确和全面性。只有在此基础上，投资者才能对未来进行合理预期，进而做出理性的投资选择；证券价格才能够充分、合理地反映全部的信息内容，从而达到资本市场有效配置资源的目的。所以说上市公司信息披露的数量和质量，直接影响到投资者的判断和决策，关系到股东的合法权益能否得到保证，也关系到资本市场的正常运行和健康发展。那么如何通过创造公平的市场竞争环境来维持市场信心，如何保证信息公布的公平,公正，证券市场的有效发展，始终是证券法律监管制度肩负的使命。
　　 本文运用事件分析法，来研究新的《上市公司信息披露管理办法》颁布实施后，对中国证券市场有效性的影响。分别选取了上海A 股市场和深圳A 股市场的39和22 只股票作为研究样本，通过分析样本事件公司股票价格的异动和财富效应，以证实会计信息的发布与实际股价的联动效应，证实该盈利消息是否具有有效信息含量，确定主要的影响因素，进而对上海市场和深圳市场的有效性进行探讨，对比两个市场的差异，并且对影响有效性的因素和可能的原因进行分析，最终得出了中国证券市场并未达到半强式有效的结论，在此基础上，提出了一些提升中国证券市场信息披露监管效率的建议，希望可以有助于完善我国证券市场信息披露监管，推动证券市场健康快速的发展。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章绪论

第2章国内外研究现状及文献综述

第3章实证分析

第4章结论和建议

参考文献

致谢