金融生态环境对资本配置效率的影响研究——以长江经济带为例

摘要

从西方国家发展经验来看，在金融业高度发达市场上，价格信号和竞争机制一般而言更有效，成熟的金融市场有利于自由经济发展，资本快速配置。但我国的金融市场化水平和社会制度的完善程度，与发达国家相比存在差距，我国学者在研究了国内金融发展和资本配置效率之间关系后发现，二者之间的正向关系对中国这个正处于转轨阶段的发展中国家来说未必成立。作为一个特殊经济体，我国金融业发展的外部环境错综复杂:经济基础薄弱、政府干预色彩严重、社会诚信水平低、法律保障制度不健全等问题并存。所以我国的资本配置效率不仅取决于金融主体的发展状况，更受到外部运行环境的影响。优化金融生态是改善地区投资环境，实现金融协调发展的关键所在，因此，对于如何发挥金融生态环境的“资金洼地”效应，改善地区资本配置效率的研究，具有一定的学术意义和实践价值。
　　本文在系统回顾了国内外相关文献的基础上，从经济基础、政府行为、制度和信用文化三个方面选取了32项指标，构建了长江经济带金融生态环境指标体系。基于长江经济带11个省市2001-2015年的数据，运用BP神经网络模型测算了金融生态环境指数;再利用DEA-Malmquist指数法测算了长江经济带地区的资本配置效率;继而采用面板数据的固定效应模型和系统广义矩估计法研究资本配置效率与金融生态环境的关系以及其他因素对二者关系的影响。研究结果显示:(1)金融生态环境的改善能够使资本从低效率的部门、行业或地区向高效率的部门、行业或地区转移;(2)金融生态环境通过作用于金融主体发展，间接影响资本配置效率，金融生态环境越好，金融主体发展对资本配置效率的正向影响更明显;(3)资本配置效率与经济基础、制度和信用文化呈正相关关系，与政府行为却是负相关，这说明政府干预越多，越不利于资本配置效率的提高。
　　文章重点研究了资本配置效率与金融生态环境之间的关系，证明了金融生态环境对地区资本配置效率具有正向作用，强调了在当前攻坚克难的关键时期，主要从深化金融体制改革、推进新型城市化建设、提高经济增长的质量和效率、强化政府行为的约束机制、夯实金融发展的制度基础以及构建社会信用的评估机制等方面优化长江经济带的金融生态环境，进而改善增量资本的配置过程。

目录

声明

摘要

第1章绪论

1．1研究背景和意义

1．1．1研究背景

1．1．2研究意义

1．2国内外文献综述

1．2．1金融生态的研究综述

1．2．2资本配置效率的研究综述

1．2．3金融生态环境与资本配置效率的研究综述

1．3研究框架与方法

1．3．1研究框架

1．3．2研究方法

1．4可能的创新与不足

1．4．1可能的创新

1．4．2存在的不足

第2章相关理论基础

2．1金融生态环境的相关理论阐述

2．1．1金融生态理论

2．1．2金融生态环境的构成要素

2．1．3金融生态环境的指标体系

2．2资本配置效率的相关理论阐述

2．2．1资本配置效率的内涵

2．2．2资本配置效率的研究维度

第3章金融生态环境影响资本配置效率的作用机制

3．1金融主体与资本配置效率的关系

3．2金融生态环境与资本配置效率的关系

3．2．1经济基础的作用机制

3．2．2政府行为的作用机制

3．2．3社会制度和信用文化的作用机制

3．3城市化水平与资本配置效率的关系

3．4研究假设

第4章金融生态环境指数和资本配置效率的测算

4．1长江经济带地区金融生态环境指数的测算

4．1．1评价体系的构建

4．1．2测算方法的选择

4．1．3测算金融生态环境指数

4．2长江经济带地区资本配置效率的测算

4．2．1测度方法的选择

4．2．2测算资本配置效率

第5章金融生态环境影响资本配置效率的实证分析

5．1实证模型的设计

5．1．1变量选择

5．1．2数据来源

5．1．3模型构建

5．2实证模型的估计

5．2．1描述性统计分析

5．2．2模型设定检验

5．2．3回归结果

5．3稳健性检验

第6章结论和政策建议

6．1主要结论

6．2政策建议

6．2．1建立资本自由流动的长效机制

6．2．2提高经济增长的质量和效率

6．2．3强化政府行为的约束机制

6．2．4夯实金融发展的制度基础，完善法律体系

6．2．5构建社会诚信的评估机制

参考文献

在读期间发表的学术论文及研究成果

致谢