会计信息质量与机构投资者持股的实证研究

摘要

处于转型经济下的中国，伴随着资本市场的不断发展，市场的参与群体也不断丰富，其中机构投资者作为资本市场的专业投资人士同样获得了较大的发展。学者研究认为机构投资者的壮大彻底改变了公司股权结构，改善了传统的公司治理，成为多数发达资本市场建设过程和上市公司治理进程中不可或缺的重要力量。我国的机构投资者逐步通过透视上市公司会计信息质量判断公司价值，深入参与上市公司治理，发挥监督作用，形成对上市公司的有效约束。 本文通过分析会计信息质量的决策有用性入手，综合讨论会计信息、机构投资者以及公司治理之间的关系。在总结归纳现有研究成果的基础上，本文提出机构投资者要参与上市公司治理，必然会关注反映上市公司治理完善程度的会计信息，并根据会计信息质量做出持股决策。由此本文验证了机构投资者持股与会计信息质量的关系，得出机构投资者整体持股与上市公司的操纵性应计利润正相关的实证结果。当上市公司存在盈余管理，会计信息质量低下反而带来机构投资者持股比例上升，特别是向上盈余管理与机构投资者持股呈现显著的正向相关性。这一实证结果表明，现阶段，我国的机构投资者更加注重上市公司当期业绩，追求短期盈利，他们并未在公司治理中真正发挥积极作用。

目录

文摘

英文文摘

声明

1绪论

1.1研究动因

1.2研究思路与主要内容

1.3主要创新与贡献

2文献综述

2.1会计信息质量的研究综述

2.2机构投资者总体影响的研究综述

2.2.1机构投资者对资本市场的整体影响

2.2.2机构投资者对公司治理的研究综述

2.3机构投资者持股与会计信息质量的研究综述

2.3.1影响机构投资者持股决策的研究综述

2.3.2机构投资者持股对会计信息质量影响的研究综述

3会计信息质量与机构投资者相关理论基础与分析

3.1会计信息质量的概念界定

3.1.1会计信息质量的界定

3.1.2会计信息质量与会计信息披露质量的区分

3.1.3会计盈余信息质量

3.2机构投资者与会计信息质量

3.2.1机构投资者的概念和类型

3.2.2机构投资者参与公司治理的理论争议

3.2.3会计信息质量对机构投资者持股的作用

4实证分析

4.1研究假设的提出

4.2变量的选择

4.3样本数据的选择

4.3.1样本区间

4.3.2数据筛选原则

4.4实证检验结果

4.4.1描述性统计

4.4.2变量的相关性分析

4.4.3多元线性回归分析

4.4.4附加测试

5结论与建议

5.1主要结论

5.2相关建议

5.3本文的不足与改进

致谢

参考文献