机构投资者持股与外部审计师选择——基于中国上市公司的实证研究

摘要

本文以2003-2010年我国A股上市公司为研究样本，考察了机构投资者总体和各类机构投资者持股对上市公司外部审计师选择的影响。研究发现：机构投资者总体持股比例与上市公司聘任国际四大的概率之间表现为∪型关系；进一步研究发现，国内机构投资者持股比例越高，上市公司越有可能选择非国际四大，而国外机构投资者持股比例与上市公司聘请国际四大的概率之间表现为倒∪型关系。本文的研究结论表明，我国机构投资者总体上能够做到自我利益保护，在投资者保护方面发挥积极作用，但是这种作用的发挥在各个类型机构投资者中存在显著差异。