财务报告再评估视角下的企业偿债能力评级分析——以云南白药集团为例

摘要

从债权债务关系角度来看，企业财务危机爆发根本原因是企业偿债能力不足导致的，企业偿债能力不足是由多因素共同作用的结果。财务报告主要反映的是企业市场经营的状态和结果，并不能完全反映与企业财务状况经营相关所有重大的信息。投资者投资失败并不都是因为财务报告可靠性不足导致的，与财务报告自身缺陷以及投资者自身投资素养有密切关系:一方面，现代企业经营环境复杂化，经营规模扩大化，经营方向多元化，风险因素对企业财务危机的影响更加深远，财务报告已经不能完全反应现代企业的所有重大风险因素信息;另一方面，我国投资者因缺乏足够的财务知识和良好的投资习惯，投资决策“羊群效应”非常明显，尤其是中小投资者。投资素养的缺乏不能全面审视企业风险状况，无法判断企业偿债能力大小，如何提高投资者素养将是一个十分有意义的研究。
　　企业偿债能力是一个动态发展的过程，是外部环境和内部经营条件共同作用的结果。事实表明，外部环境对企业影响作用越来越突出。传统的财务分析手段已经无法满足现代企业偿债能力评估的要求，需要寻找新的方法与工具。
　　本文基于以上分析，立足于中小投资者实际情况，试图从影响偿债能力因素的视角出发，通过借鉴国际评级思想，拓展财务报告再评估和偿债能力内涵与外延，遴选偿债能力影响因素的硬性指标和软性指标，设计一套简单易懂的评级流程;最后借用云南白药集团股份有限公司的偿债评级案例对评级流程加以说明。一方面，希望借此工具能全面刻画企业偿债能力所面临的风险，尽量全面的考虑企业经营过程中所有重大的信息，进而合理评估其偿债能力;另一方面，对于投资素养较低的中小投资者，可以为其提供一套简单且易使用的工具来评价企业偿债能力的大小，为投资决策提供更加全面的信息，推动资本市场健康良性发展。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究文献综述

1．2．1 国外研究文献

1．2．2 国内研究文献综述

1．2．3 文献述评

1．3 研究内容与方法

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究方法

1．4 研究创新点及进一步研究的问题

1．4．1 研究创新点

1．4．2 进一步研究的问题

第2章 财务报告再评估与偿债能力评级的关系

2．1 财务报告再评估概述

2．1．1 财务报告再评估出现背景

2．1．2 财务报告再评估内涵的扩展和外延

2．2 偿债能力概述

2．2．1 偿债能力

2．2．2 偿债能力内涵拓展

2．2．3 偿债能力范围的拓展

2．2．4 偿债能力评估的主要方法

2．3 财务报告再评估与偿债能力评级的演进

2．3．1 二者逻辑关系

2．3．2 财务报告角度偿债能力评级合理性

第3章 偿债能力评级指标遴选与评级流程设计

3．1 财务报告再评估角度的偿债能力评级思路

3．1．1 财务报告角度下偿债能力评级假设与过程

3．2 财务报告再评估角度下偿债能力评级的指标构建

3．2．1 指标的分类与选取

3．2．2 三个一级指标的关系

3．2．3 二级、三级指标的含义

3．2．3 一级指标、二级指标、三级指标汇总定性

3．3 偿债能力评级指标模型流程

3．3．1 偿债能力评级指标流程说明

3．3．2 偿债能力评级指标模型构建

3．3．3 赋值因素说明与原则运用

3．3．4 建立偿债评级等级标准评分对照表

3．4．5 偿债评级指标分布列实践指导意义解释

第4章 云南白药集团股份有限公司偿债能力评级分析案例

4．1 云南白药集团股份有限公司背景资料

4．2 与偿债能力相关的非财务报告指标分析

4．3 与偿债能力相关的财务报告指标的分析

4．4 云南白药集团股份有限公司偿债能力评级结果与分析

第5章 结论与启示

5．1 结论

5．2 启示

参考文献

在学期间发表的学术论文及其他科研成果

致谢