对人民币实际汇率及其重要影响因素的研究——对巴拉萨-萨缪尔森假说的实证检验

摘要

加入WTO以后，国际上预期人民币汇率升值的呼声占据主导地位。自2005年7月以后，人民币就一直在缓慢升值。人民币升值既有其受国际压力的原因，也有其内在动因。 本文在巴拉萨——萨缪尔森假说的基础上，结合中国贸易部门和非贸易部门的具体情况，通过建立实证模型研究了人民币升值的部分内在原因，同时也验证了巴拉萨——萨缪尔森假说在中国是否成立。并从中国自身经济和所面临的国际环境等角度讨论了人民币汇率制度的选择问题，提出了中国汇率制度目前的改革的方向。 通过实证研究和分析，本文归纳出如下结论： (1)通过检验贸易部门相对生产率、非贸易部门的相对工资与实际汇率之间的关系，我们发现它们之间存在协整关系，巴拉萨——萨缪尔森假说在我国得到一定程度上的验证。 (2)脉冲函数图表示我国贸易部门相对生产率的提高将导致实际汇率的升值，非贸易部门的相对工资的上升将伴随着实际汇率的升值。 (3)通过方差分解，我们发现我国贸易部门相对生产率和非贸易部门相对工资在短期内对实际汇率变动的贡献率比较小，而在长期内贸易部门相对生产率和非贸易部门相对工资才成为影响实际汇率变动的重要因素。换句话说，我国贸易部门相对生产率和非贸易部门相对工资对实际汇率产生影响有一个较长的时滞。 (4)根据巴拉萨——萨缪尔森假说，目前人民币汇率可能存在一定的低估。人民币汇率偏离均衡汇率的主要原因是贸易部门相对生产率和非贸易部门相对工资对实际汇率影响的时滞性和僵化的汇率机制。我国汇率的持续过度低估将对我国宏观经济造成比较多的负面影响。巴拉萨——萨缪尔森假说也表明今后人民币升值仍然有进一步升值的趋势。实际上，人民币汇率小幅、缓慢的升值应该是利大于弊的。

目录

文摘

英文文摘

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第1章绪论

1.1问题的提出及研究的意义

1.1.1问题的提出

1.1.2研究的意义

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

1.2.2国内研究现状

1.3本文研究的内容及方法

1.4论文的创新及技术路线图

第2章巴拉萨-萨缪尔森假说

2.1巴拉萨-萨缪尔森假说的理论渊源：李嘉图原则

2.2巴拉萨-萨缪尔森假说模型

2.2.1非贸易商品和贸易商品的相对价格

2.2.2可预见到的生产力和利率变化对价格的影响

2.2.3巴拉萨-萨缪尔森效应

2.3对巴拉萨-萨缪尔森假说的补充和修正

2.4巴拉萨-萨缪尔森假说的理论前提在中国的现实性

第3章对巴拉萨-萨缪尔森假说的实证检验

3.1协整理论

3.2协整检验及分析

3.2.1数据的选取及分析

3.2.2数据的平稳性检验

3.2.3协整检验

3.3脉冲响应分析

3.4方差分解

3.5对检验结果的分析

第4章对人民币实际汇率重要影响因素与中国汇率的分析

4.1我国贸易部门生产率上升的原因及影响

4.2我国非贸易部门工资上升的原因及影响

4.3对人民币汇率的分析

4.3.1人民币实际汇率存在低估及其原因分析

4.3.2人民币实际汇率低估对我国经济的不利影响

4.3.3人民币汇率有长期升值趋势

4.4人民币汇率长期升值对我国经济的影响

4.4.1人民币汇率长期升值对我国经济的正面影响

4.4.2人民币汇率长期升值对我国经济的负面影响

第5章结论与建议

5.1本文的主要结论

5.2思考及建议

附录

参考文献

作者在攻读硕士学位期间发表的论文

致谢