行业集中度、并购类型与财务绩效-基于制造行业上市公司的实证研究

摘要

制造业是中国国民经济中最基础的产业门类，是中国的产业基础。在面临全球经济危机的严峻挑战和正处于国内产业结构调整的中国制造业企业，必须要更近一步的提升企业的竞争力。显而易见，并购成为企业规模扩张，快速提升竞争力的常用工具。对企业并购动因理论的研究理论和实践都较为完善、统一。但是，对企业并购绩效的研究，得出的实证结论并不一致，究竟还有哪些因素影响企业的并购绩效？
　　本文根据产业组织理论中的SCP分析范式，在总结前人的研究基础上，本文从行业集中度和财务绩效这一全新视角出发，以中国制造业为研究对象，对两者之间的相关性进行实证分析。同时，考虑并购类型对企业并购后的财务绩效的影响。通过一系列的实证分析，得出以下结论：(1)行业集中度对企业并购后的财务绩效的影响不能一概而论，制造业的行业集中度可能存在节点，在行业集中度小的竞争的市场环境下，行业集中度与企业并购后的绩效呈负相关关系；在行业集中度相对较大的集中的市场环境下，行业集中度与企业并购后的绩效呈正相关；(2)总体上看，企业同业化并购后的财务绩效要好于多元化并购后的财务绩效。
　　本文旨在通过研究结果，从企业角度提出相关建议，帮助企业更好的实施并购，获得良好的并购效果；同时从政府角度提出有效的建议，为企业营造一个良好的并购环境。总之，本文从一个崭新的角度对企业并购问题进行了探讨和研究，所做的研究对企业来说具有很大的现实意义。

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第一章 绪论

1.1研究背景及意义

1.2本文的研究内容和研究方法

1.3基本概念的界定

1.4创新之处

第二章 文献综述

2.1并购绩效研究方法的文献综述

2.2并购类型对并购绩效影响的文献回顾

2.3集中度对市场绩效影响的文献综述

第三章 理论分析与研究假设

3.1研究假设的理论分析

3.2研究假设的提出

第四章 研究变量衡量方法

4.1数据来源和样本筛选

4.2研究变量的衡量和方法选择

4.3研究变量的说明

第五章 实证研究分析

5.1总体样本公司的描述性统计

5.2并购绩效的模型建立

5.3实证分析

5.4进一步的研究

5.5稳健性检验

第六章 研究结论及政策建议

6.1主要结论

6.2政策建议

6.3研究的局限及展望

参考文献

攻读学位期间发表的文章

致谢