粘性价格、粘性信息与中国菲利普斯曲线

摘要

本文从粘性信息和粘性价格假设出发，分别推导了粘性信息菲利普斯曲线（SIPC）和双粘性菲利普斯曲线（DSPC），并提供了一个估计SIPC和DSPC的方法：在引入预期和平滑机制的泰勒规则基础上建立状态空间模型，通过Kalman滤波估计不同时期对当期通胀率和产出缺口增长率的预期，进而估计出不同分析框架下我国的信息粘性程度。实证研究显示我国企业平均每4到9个季度更新一次信息，平均每3个季度更新一次价格。通过进一步比较SIPC、DSPC与NKPC、混合NKPC在解释我国通胀问题时的表现，本文发现SIPC对通胀的解释力严重不足；DSPC主要体现出粘性价格的成分，其估计结果同NKPC极为相似且拟合效果很好；而混合NKPC对通胀的解释力则稍强一些。
　　无论是SIPC、DSPC，还是NKPC、混合NKPC都是由通胀预期和产出缺口构成的。四者在通胀预期方面只是强调的侧重点不同，在产出缺口方面，模型的系数都是一个相对较小的正数。因此政府应加强对通胀预期和产出缺口的管理。又由于信息粘性是显著存在的，且我国的信息传递速度较美国慢一些，所以本文建议我国财政和货币当局应逐步建立起更加健康的信息传递机制，以减少企业间的信息不对称，促进更加公平的竞争。此外，对动态通胀目标的分析表明，我国宏观经济政策在一定程度上存在逆经济风向的特征，货币政策操作应向规则型转型；对长期均衡实际利率的分析表明，其变动往往领先于通货膨胀率、产出缺口等宏观经济变量，货币当局可以基于此建立预警机制。

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第一章 导 论

1.1选题背景与研究意义

1.2文献综述

1.2.1理论研究的进展

1.2.2实证研究的进展

1.3研究内容与思路

1.3.1研究的主要内容

1.3.2研究思路与技术路线图

1.4研究重点、难点与创新点

1.4.1研究重点

1.4.2研究难点

1.4.3研究创新点

第二章 粘性信息模型与双粘性模型

2.1粘性信息菲利普斯曲线

2.2双粘性菲利普斯曲线

第三章 通胀预期与产出缺口预期的定量估计

3.1 状态空间模型的建立

3.2 数据的选取

3.2.1利率

3.2.2通货膨胀率

3.2.3产出缺口

3.3 Kalman滤波估计结果

第四章 粘性信息模型与双粘性模型的实证估计

4.1对粘性信息模型的实证估计

4.2对双粘性模型的实证估计

4.3 SIPC、DSPC与NKPC、混合NKPC的比较

第五章 结论与政策启示

5.1建立更加健康的信息传递机制

5.2加强对通胀预期和产出缺口的管理

5.3转向规则型货币政策与建立预警机制

参考文献

后记