随机利率下长寿风险对寿险公司准备金评估的影响分析

摘要

近年来，随着人类社会发展水平的不断进步，社会医疗、卫生条件的不断提高，我国各年龄段人口的死亡率普遍呈下降的趋势，导致我国的人口平均余命逐年提高。根据我国的人口普查数据，上世纪九十年代，我国人口平均余命只有68.55岁，而到上世纪末新世纪初，这个数字已提升到了71.40岁，到2010年已经增长至74.83岁。因此预期人口寿命在不断延长，死亡率在不断改善，随之而来的长寿风险问题已逐渐成为寿险研究中的一项重要内容。
　　我国传统的寿险产品定价主要依据的是静态经验生命表和固定利率。实际上，在长寿风险条件下,每个年份每个年龄的死亡率将不再静止不变,这给寿险公司产品尤其是长期性年金产品定价带来了非常大的死差损的可能。同时，现实中的利率也不是静止不变的，当实际利率与保险公司事先预定的利率产生较大的偏差时，保单的未来实际精算现值便会和预期的精算现值产生偏差，从而会影响保险公司准备金的计提。为有效规避利率风险可能给寿险公司带来的不良影响，亟需研究动态利率下长寿风险对寿险公司责任准备金评估可能造成的风险。
　　本文在贝叶斯信息准则(BIC)拟合最优的方法下，选择Lee-Carter模型对中国未来死亡率进行预测，以中国男性人口作为研究对象，对我国男性人口的未来死亡率进行预测。同时，本文尝试从随机利率的视角来研究长寿风险对寿险公司准备金评估的影响，运用CKLS随机利率模型，预测出未来利率情景。再通过选取投保年龄不同的两种保障类和两种年金类险种作为对比，分别在固定利率和随机利率的框架下，全面研究长寿风险对寿险公司责任准备金的影响。研究结果表明，在随机死亡率基础上再加上随机利率的作用后，长寿风险对于保障类产品和年金类产品的影响仍然存在，并且影响作用仍然相反。但是由于随机利率的作用，保障类产品准备金计提过高的风险有所减小，而年金类产品准备金风险计提不足的风险却明显增大。

目录

声明

第一章 引言

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2研究综述

1.2.1国外研究现状

1.2.2国内研究现状

1.2.3国内外研究评述

1.3本文主要内容

1.3.1研究思路

1.3.2结构安排

1.3.3创新与不足

第二章 长寿风险概述与模型选择

2.1长寿风险概述

2.1.1长寿风险定义

2.1.2长寿风险影响因素

2.2模型选择

2.2.1死亡率模型的选择

2.2.2利率模型的选择

第三章 死亡率预测及利率预测

3.1死亡率预测

3.1.1 Lee-Carter模型的参数估计

3.1.2 Lee-Carter模型中kt值的预测

3.1.3死亡率预测

3.2随机利率预测

3.2.1 CKLS模型参数估计方法

3.2.2模拟未来利率情景

第四章 长寿风险对准备金的影响分析

4.1考虑长寿风险的准备金测算

4.1.1险种设定

4.1.2准备金测算

4.2准备金分布的模拟

4.2.1固定利率下的准备金分布

4.2.2随机利率下的准备金分布

4.3两种利率情景下长寿风险的影响分析

第五章 结论与建议

5.1研究结论

5.2对策建议

5.2.1防范死亡率下降风险

5.2.2规避利率风险

5.2.3分散、转移、对冲长寿风险

附录

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表的论文