货币政策房价传导机制的区域差异研究

摘要

随着我国房地产市场的快速甚至过度的发展，房地产价格对人民生产生活的影响越来越大，为了利用货币政策有效的调控房地产价格，引导实体经济绿色健康地发展，本文将房价引入到货币政策传导机制中进行分析。另外，我国各地区经济发展水平不同，各地区金融结构存在一定差异，货币政策通过房价在各地区传导的效果是否也具有区域性差异，是一个具有理论与现实意义的问题。
　　本文首先对货币政策房价传导机制进行理论分析，从货币渠道和信贷渠道两个方面了解货币政策传导机制原理，再将货币政策房价传导机制分为两个阶段进行理论分析：第一个阶段是货币政策对房价的传导；第二阶段是房价对实体经济的传导。根据理论基础，借助图表对传导机制中相关指标的现状和趋势进行直观的观察。
　　然后，将全国分为东部、中部、西部三个地区，利用我国2003-2015年31个省市的季度数据，分地区建立面板向量自回归模型（PVAR），通过矩估计、脉冲响应函数图研究不同区域货币政策房价传导机制的差异，并通过了模型的稳定性判别，证明估计的有效性。结果表明货币政策房价传导机制在各地区是通畅的，但是各地区的传导过程不同：货币供应量在东部地区和中部地区对房价的影响更显著；利率在东部和西部地区对房价影响更为显著，并且都为负向影响；三个地区房价对投资的影响都较为显著；中部和西部地区的房价变动对消费的抑制效应更为显著，而东部地区房价只有通过利率渠道传导时，才会对消费产生较明显的影响。
　　最后，根据文章的实证结果分析，从金融机构体制的完善、制定区域化购房的限制政策、引导人口流动等方面提出了相关政策建议。

目录

声明

第一章 绪 论

1.1 研究背景与意义

1.2 国内外研究综述

1.3 研究内容及方法

1.4 研究创新点

第二章 货币政策房价传导机制理论基础

2.1 货币政策传导机制理论

2.2 我国货币政策对房地产价格的影响分析

2.3 我国房地产价格对实体经济的影响分析

第三章 重要指标现状及趋势分析

3.1 我国房地产市场分析

3.2我国利率与货币供应量变化趋势

3.3 我国投资与消费水平变化趋势

第四章 货币政策房价传导机制区域差异分析

4.1 模型建立与实证方法

4.2 变量设置与数据来源

4.3 GMM估计结果分析

4.4 脉冲响应图分析

4.5 实证结果总结

第五章 结论与政策建议

5.1 主要研究结论

5.2 政策建议

5.3 不足和未尽之处

参考文献

附录A：攻读学位期间发表的论文与科研成果清单

致谢