银行信贷与房地产价格波动——基于我国一二线城市的面板数据分析

摘要

目前，我国经济形势面临着下行的压力，由过去的资本与商品存在双短缺过渡到商品与资本的双过剩。如何化解过剩产能已经成为我国房地产业的热门议题，“去库存”也被列上了日事议程。2015年，我国政府放松对房地产的信贷政策，首套房公积金贷款最低首付降到20％，首套房已结清房贷的，再次购买申请公积金贷款降低至30％等，以此来缓解经济发展下行的压力并促进中国房地产市场健康、持续、稳定、有序的发展。
　　在此背景下，本文研究我国银行信贷对房地产价格波动的影响，从我国一二线城市的视角进行分析就很具备学术价值和现实社会价值。
　　文章将银行信贷与房地产价格为研究对象，分别探讨一线城市与二线城市的银行信贷与房地产价格波动的影响及其影响程度。首先，从理论知识和建模中分析银行信贷与房地产价格的传导效应。然后，在实证分析部分，选取我国商品房平均销售价格作为被解释变量来衡量房地产价格，选取金融机构人民币各项贷款作为解释变量来表示银行信贷。在进行分析处理过程中，还曾选取国内生产总值GDP、物价消费指数CPI以及贷款利率LI作为解释变量，最终得出以上三个解释变量对被解释变量的实证结果不显著，故将其剔除出模型中。本文是在剔除通货膨胀因素的情况下，使用我国35个一二线城市1999-2013年的银行信贷与房地产价格的年度数据，建立不变系数模型，并利用Granger因果检验方法对二者之间关系进行实证检验。得出结论，银行信贷与房地产价格存在单向因果关系。一线城市的房地产价格对银行信贷存在单向引导;二线城市的银行信贷对房地产价格的单向引导。后者的房地产价格波动受到银行信贷影响程度比前者所受影响更大。
　　基于此，为了更好地控制中国房地产市场的价格，政府相关部门可以对我国不同城市采取差别化信贷政策。对一线城市采取信贷政策与其他宏观经济政策配套使用，根据经济增长水平合理确定本地区的新建住房数量目标，严格住房用地供应管理以及有效引导消费者的住房需求。对二线城市重点实施合理有效的信贷政策，辅之相应的金融政策共同控制房地产价格在合理区间内变动。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景和意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究的意义及目的

1．2 国内外研究现状及评述

1．2．1 国内外文献综述

1．2．2 文献述评

1．3 研究内容及方法

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究方法

1．4 研究的创新点

第二章 我国银行信贷与一二线城市房地产市场的现状分析

2．1 我国银行信贷政策变动情况

2．2 我国一、二线城市房地产市场现状

2．2．1 我国一、二线城市房地产投资现状

2．2．2 我国一、二线城市房地产开发状况

2．2．3 我国一、二线城市房地产销售状况

2．3 银行信贷政策变动与我国一二线城市房地产价格波动的关系

第三章 银行信贷与房地产价格的理论分析

3．1 银行信贷与房地产价格关系理论模型

3．1．1 无信贷支持的房地产市场均衡价格

3．1．2 存在银行信贷支持的房地产业供需抉择

3．1．3 小结

3．2 银行信贷与房地产价格的传导机制理论分析

3．2．1 银行信贷对房地产价格的传导机制

3．2．2 房地产价格对银行信贷的传导机制

第四章 银行信贷与一二线城市房地产价格关系的实证分析

4．1．2 变量设定

4．2 单位根检验

4．3 格兰杰因果检验

4．4 面板模型的选择与回归

4．4．1 计量模型的选择

4．4．2 计量模型的回归

4．5 实证结果分析

第五章 结论与展望

5．1 结论

5．2 政策建议

5．3 本文的不足及研究展望

参考文献

致谢

附录