中国建材股份有限公司混合所有制改革对财务绩效影响研究

摘要

本文以混合所有制改革首批试点企业中国建材集团旗下子公司中国建材股份有限公司为研究样本，深入分析该公司本次国有企业改革的进程，对改革前后公司财务绩效方面的变化进行剖析与评价，并总结改革的成功经验，为我国国有企业混合所有制改革提供有益借鉴。
　　本文首先对现代产权理论、委托代理理论以及与财务绩效评价相关的基础理论和国内外关于财务绩效与混合所有制的相关研究成果进行梳理，总结提炼出相应的理论与研究成果作为本案例的理论支持。其次，论文介绍了混合所有制一般模式和中国建材混合所有制改革的过程，并分析了改革前后股权结构，董事会和管理层三个层面的变化。
　　论文进一步通过对相关财务指标的分析和行业数据的对比来观察改革前后公司绩效的变化，评价中国建材混合所有制改革的成效并发现相关问题。研究发现，混合所有制改革在一定程度上促进了国有资本和非国有资本的融合，是一种优秀的改革模式。中国建材通过并购重组的方式实现了混合所有制，这种模式为国企改革提供了一定借鉴。研究还发现中国建材的混合所有制只是在股权结构上有所变化，改革前后董事会构成和高层管理人员变化不明显。中国建材完成混改后，短期内规模迅速扩张，利润与资产规模成倍增长，从财务指标的分析来看短期绩效提升非常明显，但长期绩效是否得到改善还不明确。最后，本文针对中国建材股份有限公司下一步的混合所有制改革提出了建议。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景和研究意义

1．2 文献综述

1．2．1 国外文献综述

1．2．2 国内文献综述

1．3 研究内容和研究方法

第二章 相关理论和混合所有制改革主要模式

2．1 混合所有制改革的理论基础

2．1．1 产权理论

2．1．2 委托代理理论

2．2 财务绩效评价的理论基础

2．2．1 基于企业价值创造的财务绩效评价理论

2．2．2 基于利益相关者的财务绩效评价理论

2．3 混合所有制改革的主要模式

第三章 中国建材混合所有制改革的主要内容

3．1 中国建材基本情况

3．2 中国建材混合所有制改革进程

3．2．1 整体上市

3．2．2 并购重组

3．3 中国建材混合所有制改革前后公司治理机制的变化

3．3．1 混合所有制改革后股权结构的变化

3．3．2 混合所有制改革后董事会的变化

3．3．3 混合所有制改革后管理层的变化

第四章 中国建材混合所有制改革前后财务绩效变化

4．1 分析思路和分析方法

4．2 混合所有制改革前后财务绩效的整体变化

4．3 盈利能力分析

4．3．1 短期盈利能力分析

4．3．2 长期盈利能力分析

4．3．3 盈利能力指标行业对比

4．4 偿债能力分析

4．4．1 短期偿债能力分析

4．4．2 长期偿债能力分析

4．4．3 偿债能力指标行业对比

4．5 营运能力分析

4．5．1 短期营运能力分析

4．5．2 长期营运能力分析

4．5．3 营运能力指标行业对比

4．6 发展能力分析

4．6．1 短期发展能力分析

4．6．2 长期发展能力分析

4．6．3 发展能力指标行业对比

4．7 基于EVA的财务绩效评价

4．7．1 税后净营业利润的计算

4．7．2 资本总额的计算

4．7．3 EVA的计算

4．8 本章小结

第五章 对策与建议

5．1 构建多元化的股权结构

5．1．1 进一步吸纳非国有性质股权

5．1．2 积极探索员工持股新模式

5．2 完善对管理层和独立董事的要求

5．2．1 建立健全职业经理人制度

5．2．2 进一步强化独立董事的重要性

结论

参考文献

致谢