基于企业价值最大化目标的财务风险评价体系研究

摘要

企业财务风险是指企业财务活动中由于各种无法预料和控制的因素，使企业实现的财务收益和预期收益发生背离，从而蒙受损失的可能性。例如企业筹资风险、投资风险、收益分配风险、市场风险等。伴随着我国市场经济的发展，财务风险管理已经成为企业财务管理的核心问题。然而，企业作为多边契约关系的总和，财务管理目标的选择与企业多个利益集团有关，在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用，但从企业长远发展来看，不能只强调某一利益集团的利益，而置其他主体的利益于不顾。所以在财务管理工作中，必须全面地贯彻企业价值提升的理念，以企业价值最大化为目标导向。现有从国家所有者或大股东对企业经营者绩效考评的角度对企业财务状况进行评价的体系显然不能满足这一要求，已有评价企业财务风险的方法未能考虑企业价值，而已有评价企业价值的方法则未能考虑企业发展的财务风险。本文正是基于此，在对企业财务风险与企业价值提升的相关性研究的基础上，综合企业价值评估和企业风险评价的相关方法，提出一套以企业价值最大化为导向的财务风险评价体系，使得企业在财务管理过程中不但能够把握当期利润最大化，考虑长远利润的增长，并且将风险降到最低程度，实现企业的可持续发展。 本论文主体包括三个部份： 第一部分(第一章、第二章)是本文的理论基础，主要介绍了当前企业价值评估和企业财务风险评价的相关基础知识。 第二部分(第三章)，对企业价值与企业财务风险进行相关性研究，并提出企业价值与财务风险的相关模型。 第三部分(第四章、第五章)是本文的核心。针对现行评价体系存在的问题，提出基于企业价值最大化目标的企业财务风险评价的财务指标体系及评价方法。把财务风险分为盈利水平、风险防御、资产管理、发展状况及现金获取五个方面加以分析，并用因子分析法对所选企业财务风险状况进行综合评价。 在本文的结束语部分，总结了本论文的创新之处及尚须完善及解决的问题。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章引言

1.1研究的目的与意义

1.2国内外研究状况综述

1.3课题研究目标、内容、方法、技术路线

第2章企业财务风险与企业价值理论基础

2.1企业财务风险概述

2.2企业价值概述

第3章企业价值与企业财务风险相关性研究

第4章基于价值最大化的企业财务风险评价体系

4.1评价指标体系的构建

4.2评价模型的选择

第5章实证分析

5.1评价目标的选取

5.2计算结果

5.3结果分析

第6章全文总结与研究展望

6.1全文总结

6.2研究展望

参考文献

致谢