中国在非洲国家援助投资的风险预警：一个AHP方法

摘要

随着非洲全球化进程的迅速加快，非洲市场的投资潜力也日益明显。现在，包括中国在内的很多国家和地区都正向非洲投资。正是由于非洲所提供的机会，中国在过去的十年的对外投资显著增长了。然而，并非所有的投资项目都能成功进行，有些项目（如在利比亚的投资项目）就由于一些投资者事先没有考虑到的风险因素的发生而失败了。这些风险被称为国际投资风险，它们包括政治方面、经济方面和金融方面的风险。但是，这些政治、经济和文化的因素（特别是政治因素），使得非洲的投资环境并不是十分的理想。对于外国的直接投资而言，非洲这个市场充满了高风险，特别是政治风险。虽然中国在非洲的直接投资会有巨大损失的可能性，但是总体而言收益还是大于可能的损失。因为政治风险是中国公司在非洲投资的主要瓶颈，所以为了降低这个风险，建立预警系统和颁布适当的政策去评估政治风险就十分必要。
　　关于中非合作项目的大多数研究要么着重在中国如何处理这种合作关系，要么着重在中国的援助和投资能够对非洲产生什么影响。这类分析普遍认为中非关系是充满活力的和能获得双赢的关系，并且双方都主动的调整政策和观念去维护这个关系。但是，本研究的重点却在于：（1）中国和非洲在政治经济领域的合作目标，以及如何达到这个目标；（2）非洲人民对中国这种援助行为的看法；（3）中国如何调整自身的政策去应对非洲常有的敌对声音；（4）美国和中国是否在影响非洲、夺得非洲资源的方面相互竞争，以及他们在这个地区如何展开合作。
　　研究结果表明，中国与非洲的合作领域大多集中在资源提取、基础设施建设和制造业上。相比之下，美国则集中在高科技产品贸易和服务，以及推进民主方面的救助政策，优秀的治理，以及人才的培养上。非洲国家的政府一般都很欢迎与中国的合作，因为它能够给自己的统治带来政治合法性，并且还能对经济发展有促进作用。
　　本研究所应用的方法包括了定性的和定量的数据分析方法。通过访谈和查阅各种文献报告，本研究评估中国在非洲投资的各个方面的风险，并且提出了一个能够识别战略级别风险的预警模型。
　　这些投资风险首先是针对国际上的国家风险指南（ICRG）来计算出来的。层次分析法（AHP）是评估中国在非洲投资的外国直接投资（FDI）中的风险变量的主要方法。
　　结果说明虽然中国在非洲国家投资的政治风险很高，但是比起投资的一般风险而言仍然算是比较小的。并且，非洲国家的政治环境在过去的十年里也有明显的改善。
　　结果也显示，所有的ICRG经济和金融变量对非洲国家在FDI上面是有影响的。人均GDP和当前的财政状况对FDI有积极影响，而通货膨胀对FDI则有消极影响。金融风险变量交换稳定性有积极影响，而外债则有消极影响。因此，对于中国公司来说，可以建议他们评估他们在非洲投资的风险，因为这不同于他们在西方国家的投资。

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目录

List of Abbreviations

Chapter 1 Introduction

1.1 Research Background, Objective and Significance

1.2 Literature Review

1.3 Research Contents and Methodology

CHAPTER 2 Theories and Conceptual Model of Early-Warning Management

2.1 Definition of Risk Early Warning

2.2 Theories and Methods of Enterprise Strategic Crisis Early Warning

2.3 Components of an Early Warning System

2.4 Principles of Risk Early Warning Management

2.5 Conceptual Model of Chinese Investment

2.6 Dunning Eclectic Model and China’s African FDI

Chapter Summary

Chapter 3 Risk Identification for Early Warning on Chinese Investment in Africa

3.1 Characteristics of Chinese Investment

3.2 Opportunities and Exploration on Development Right

3.3 Infrastructure Development

3.4 Telecommunications

3.5 Main Sectors of Chinese Investments

3.6 Causal Relationship and Diffusion of Chinese Investment Risk in Africa

3.7 Risk Map for Early Warning of Chinese Investment in Africa

3.8 Company-Specific Political Risk Factors

3.9 Country Risk Categories and Measurements

Chapter Summary

Chapter 4 Risk Assessment for EWM of Chinese Investment in Africa

4.1 The International Country Risk Guide

4.2 The ICRG Political Risk Rating

4.3 The ICRG Economic Risk Rating

4.4 The ICRG Financial Risk Rating

4.5 The ICRG Composite Risk Rating

4.6 Chinese Investment Risk Early Warning in Africa based on ICRG

4.7 An Analytical Hierarchical Process (AHP) based Approach

4.8 Top Risk Monitoring for Early Warning Management

4.9 Risk Early Warning Criteria of Chinese Investment in Africa

Chapter Summary

Chapter 5 Risk Control Early Warning of China investment in Africa

5.1 Risk Pre-control Paradigm of Chinese Investment in Africa

5.2 Key Drivers Engagement of Early Warning of China Investment in Africa

5.3 Risk Control Policies in China Aid Investment in Africa

5.4 Establishing Risk Early Warning System on China Aid Investment in Africa

5.5 Challenges and Risks

Chapter Summary

Chapter 6 A Perspective of Risk Early Warning:Zambia Case Studies

6.1 Understanding Foreign Direct Investments

6.2 Chinese Outward FDI and the Role of State Policies

6.3 Chinese Investments in Zambia

6.4 Identification of Risk Early Warning of the Chinese State and Chinese Investments in Zambia

Chapter Summary

CHAPTER 7 Conclusion and Future Research

7.1 Conclusion

7.2 The Main Findings

7.3 Suggestions and Recommendations

7.4 Creative Points

7.5 Limitations and Future Research

参考文献

Appendix（AHP Questionnaire）

Research Publications

致谢