互联网金融、经济发展与货币政策传导效率

摘要

互联网金融是社会金融发展到一定阶段的产物，是一种新的金融业态。随着互联网金融这几年的在国内急剧膨胀，它对实体经济的渗透率也越来越大。特别是互联网金融在最近几年的发展过程中，占货币供应量的比重越来越大，因此，研究与之相关的的问题有重要的现实意义。 支付结算是互联网金融的主要基石，在互联网金融中的作用举足轻重。从互联网平台和金融功能两个核心要素来看，互联网金融的形态主要可以分为第三方网上支付、P2P网络贷款和移动网上支付。因为这三种形式都是以电子货币的形式出现，并且根据凯恩斯的货币需求理论，它们也都是现代的一种货币需求形式。第三方支付可以看作是交易需求，P2P网络贷款可以看作是一种投机需求。本文主要围绕互联网金融以货币需求的形式对货币供给量的影响，从而对经济产生积极的作用，同时由于以互联网为平台的信息和交易成本低，对传统的货币政策的传导效率也更快。 针对互联网金融对经济的发展和货币政策的传导效率机制，国内外学者已经做了大量的理论研究。本文的研究主要分两部分展开。首先是理论分析，在这一部分主要阐述了货币中性理论和货币的供给需求理论;其次是根据凯恩斯的货币需求理论，描述了互联网金融实质是一种货币的需求形式，它是非中性的;最后运用前面的理论和互联网金融的实际情况进行实证分析。由于互联网金融在中国发展的时间还很短，数据量有限，本文只能选取2009～2015年的季度数据作为参考，通过单位根检验，Johansen协整检验，建立VADL模型，即变系数自回归分布滞后模型，来实证研究互联网金融对产出的变化在各个时期的影响，对经济的发展和对货币政策传导的效率的影响和对货币供应量有时滞的影响。研究结果表明，互联网金融对经济的影响力非常显著，对货币政策的传导效率很高，相对于传统的货币政策传导漏出很少，这也说明了相关当局需要大力发展互联网金融，消除利率管制，促进金融进一步深化。

目录

声明

摘要

第1章导论

1．1研究的背景以及研究意义

1．1．1研究的背景

1．1．2研究的意义

1．2文献综述

1．2．1国外文献综述

1．2．2国内文献综述

1．3本文的研究内容与方法

1．4本文的创新与不足

第2章互联网金融对货币政策传导的理论基础

2．1货币中性与非中性化理论

2．2货币供给与需求理论

2．2．1货币需求理论

2．2．2货币供给理论

2．3中国互联网金融发展理论

2．3．1互联网金融中的支付方式对货币的影响

2．3．2互联网支付对货币体系的影响

2．3．3互联网金融对货币需求的影响

2．3．4互联网金融的实质

2．3．5互联网金融对货币供给的影响

第3章互联网金融的量化

3．1以P2P网络借贷形式的货币需求

3．2以第三方网上支付形式的货币需求

3．3以移动网上支付形式的货币需求

第4章基于VADL模型的互联网金融对货币政策传导效果分析

4．1模型介绍

4．1．1模型的选择

4．1．2基础理论模型的介绍

4．1．3滞后期长度的计算方法

4．1．4基础理论模型的转变

4．2模型的选择和数据来源

4．2．1模型的构建

4．2．2数据来源说明

4．3实证结果分析

4．3．1描述性统计与相关性分析

4．3．2变系数的估计及意义

4．3．3滞后期长度的计算结果

第5章结论讨论

参考文献

致谢