产业政策、行业特征与中小企业信贷资源配置

摘要

党的十九大指出，应“加强对中小企业创新的支持，促进科技成果转化”，明确强调了中小企业在我国社会经济中的地位。中小企业在产值增长、社会就业以及技术创新等方面为市场经济所作的贡献日益突出，其发展受到越来越多学者关注。然而，在信息不对称背景下，信贷市场中的“信贷歧视”和不完善的甄别机制，导致中小企业在信贷市场中处于被动地位。
　　行业环境对中小企业的战略选择和决策都有着不容忽视的影响，本文认为，银行在授信过程中会对企业所处的行业环境进行分析和比较，以决定信贷资金在行业之间的分配。因此，本文以2012-2016年中小板非金融类上市公司为研究对象，首先对行业特征与中小企业信贷水平之间的关系做了初步分析，并在国有企业和非国有企业中对这一关系做比较。然后分别验证了在行业环境和产业政策的作用下，中小企业信贷资金是否会给其经营业绩带来正向影响，目的在于分析市场和政府分别会对信贷资源配置效率产生怎样的影响。
　　研究结果表明:中小企业的信贷水平明显受其所在行业环境的影响，或者说银行在放贷过程中会考虑中小企业所处的行业环境，但是国有中小企业所获得的信贷资金却不会受到行业因素的影响;在行业环境和产业政策的影响下，中小企业信贷资金的使用效率能够得到提升，或者说能够有效防止企业的资金使用低效率。说明市场调节和产业政策能够在一定程度上提高信贷资源配置效率。
　　本文在对中小企业信贷配置的研究中加入了行业环境和产业政策因素，对中小企业在信贷资金获得和使用方面有更为全面的考虑。另外，本文认为，对信贷资金配置效率的衡量，不应只停留在信贷资金的流向和分布方面，还应关注企业对信贷资金的使用是否有效。本文在理论上可以为其他学者对信贷资源配置效率的进一步研究打开思路，在实践上，就中小企业的发展问题，也可以为政府、银行和企业自身提供一些可供参考的建议。

目录

声明

摘要

1 导论

1．1 选题背景及研究意义

1．1．1 选题背景

1．1．2 研究目的及意义

1．2 研究思路及研究结构

1．3 主要创新

2 相关理论基础

2．1 信贷配给理论

2．2 市场失灵理论

2．3 政府干预失效理论

3 文献综述

3．1 我国信贷资源配置特点

3．2 信息不对称与中小企业信贷配置

3．3 政府干预与信贷资源配置

3．4 信贷资金与企业业绩

3．5 文献述评

4 研究设计

4．1 理论分析与研究假设

4．1．1 行业特征与中小企业信贷水平

4．1．2 行业特征、中小企业信贷资源与企业业绩

4．1．3 产业政策、中小企业信贷资源与企业业绩

4．2 样本选择与数据处理

4．3 变量定义

4．4 模型设计

4．4．1 行业特征与中小企业信贷水平

4．4．2 行业特征、中小企业信贷资源和企业业绩

4．4．3 产业政策、中小企业信贷资源和企业业绩

5 实证分析

5．1 信贷资金分布的行业特征

5．2 描述性统计

5．3 相关性分析

5．4 回归结果

5．4．1 行业特征与中小企业信贷水平

5．4．2 行业特征、中小企业信贷资源与企业业绩

5．4．3 产业政策、中小企业信贷资源与企业业绩

5．5 稳健性检验

6 研究结论与对策

6．1 研究结论

6．2 对策

6．3 本文的不足之处

参考文献

致谢