中国煤炭市场分析及动力煤期货合约设计

摘要

中国煤炭市场的稳定对于国民经济的稳定健康发展作用重大。以此为背景，研究如何通过国内外市场规避能源价格风险，开发中国动力煤期货品种以形成煤炭价格的合理定价机制和交易机制。
　　 本文论证了推出煤炭期货市场初期选择动力煤作为交易产品的必要性与可行性。动力煤现货交易价格波动频繁，有广泛的套期保值需求；买卖双方数量众多，市场不易被操纵和垄断。通过对煤炭市场全面、系统分析，按照“煤炭期货的必要性-产品的选择与标准化-合约的设计-风险的控制和管理”这样一个合乎逻辑的过程展开，层层递进，提出了我国动力煤期货产品开发与合约设计。在合约的设计上对多个细节部分做了充分的考虑，力求合约的设计更合理、更方便交易。充分考虑套期保值效率、期货频繁触板、市场充分流动性、现货交易报价习惯等因素。合约交割月份设计遵循能源、商品期货特性，全年每个月均有合约交易。交割地的选择结合现货贸易量流动、运输仓储特点和特殊情况下的大量交割需要，按主产地、主集散地和主消费地来确定具体地点。期货交割升贴水的确定是选取消费量最大的质量等级具体煤种，然后对其他品级的煤炭根据关键检验指标造成的价格差别进行升贴水；对于不同地点相同煤种升贴水，可以根据运费来进行量化。实物交割方式可以采取期货转现货和滚动交割两种方式。

目录

文摘

英文文摘

声明

1 概述

2 国内外煤炭市场供需分析

3 国际煤炭现货与期货市场分析

4 动力煤期货开发的可行性分析

5 中国动力煤期货合约设计

结束语

致 谢

参考文献

附录