对公开市场交易的证券产品的多因子量化分析研究

摘要

近些年，量化投资在中国兴起，目前量化投资的理论和思想已经渐渐地成为证券研究的热点，并且人们运用该理论得到了较好的收益率.随着传统金融学、行为金融学等相关理论的发展以及计算机技术不断的智能化，都为量化投资提供了更大的发展空间.在投资标的逐渐增多，市场制度不断完善的二级市场中量化投资已成为必然趋势.股票市场是一个复杂的非线性系统，其价格波动除了和公司基本情况和历史数据波动情况有关，往往同时也受到国家政策、经济政治局势以及投资者心理等多种因素的影响.本文介绍的多因子模型主要是通过建模的方法对影响股票市场价格变化的因子进行分析，该研究对券商以及广大投资者具有一定的指导意义. 首先，本文阐述了文章的选题背景和研究意义、量化投资相关理论基础以及多因子模型的相关概念及理论. 其次，本文基于R、SPSS软件和Choice金融数据库利用回归法构建了多因子选股模型.文中选取的样本数据为2010-2016年间的沪深300指数成分股票数据，在选取因子时除了加入常见的行情因子、财务因子、宏观因子，又加入了一些近两年受到关注的热点指标如商誉/净资产、流通股本率以及行为金融学中的投资者情绪因子.选定因子后首先对因子进行了相关性分析，并进一步结合单因子检验剔除了相关性较高的冗余因子，最后通过逐步回归方法得到回归选股模型.在实证检验环节对模型进行实证分析，验证了文中构建的模型的收益能力.

目录

摘要

第1章绪论

1．1 选题背景和研究意义

1．2 国内外文献述评

1．3 本文主要研究方法和思路

1．4 本文的结构框架与创新

1．5 本章小结

第2章量化投资理论简介

2．1 量化投资理论的基本介绍

2．2 量化投资的发展现状与优势

2．3 多因子模型的理论基础

2．4 本章小结

第3章多因子选股模型简介

3．1 多因子模型的定义

3．2 样本数据处理

3．3 股票影响因子分析

3．4 因子检验

3．5 本章小结

第4章多因子模型的实证研究

4．1 股票投资组合赋权

4．2 多因子模型实证分析

4．3 本章小结

结论

参考文献

攻读硕士学位期间发表的学术论文

声明

致谢