我国外汇市场的缺陷与有管理的浮动汇率制的效用分析

摘要

我国的汇率制度在建国后经过了三次大的调整，目前实行有管理的浮动汇率制。汇率制度的实施与国家的经济发展阶段有着密切的联系，固定汇率制度下汇率变化过于呆滞，自由浮动汇率制度下汇率容易出现大幅度的短期波动，因此有管理的浮动汇率制是我国目前最好的选择。我国实行有管理的浮动汇率制度主要目的在于使均衡汇率水平基本由市场供求决定，不会存在外汇的超额供给与超额需求的问题，外汇资源的配置服从边际成本等于边际收益的原则，从而更有效率。但是本文运用数量经济模型进行分析，证明了我国的浮动汇率制下汇率浮动与宏观经济变化的联系并不大。汇率的决定仍然具有固定汇率制的特征。其原因在于我国外汇市场的局限：交易主体过少，无法形成活跃的市场气氛；可供交易的货币、项目和方式不多，外汇市场无法高效的发挥对冲风险的作用；央行更多地作为一个交易主体而非市场管理者干预市场。这种市场的局限潜在地加剧了中国经济对于短期外债的依赖程度，对外隐含着汇率风险，对内呆滞了大量资金；从国家政策上来说则造成国家的货币政策对国民收入和就业的影响最终无效并使人民币不易融入WTO组织所营造的国际市场环境。这些影响反过来又进一步阻碍了汇率发挥效力。要想使我国的有管理的浮动汇率制度能够真正发挥作用，就必须对外汇市场进行改革。要培育具有竞争力的市场交易主体；培育健康的外汇市场体系；要转变央行的职能；要建立和完善外汇风险监测预警机制。汇率制度必须通过外汇市场发挥作用，因此对汇率制度的研究必须结合对外汇市场的研究。通过本文研究证明：仅仅改革汇率制度，无法使其效力完全发挥，必须改革外汇市场。

目录

我国外汇市场的缺陷与有管理的 浮动汇率制的效用分析

STUDY OF THE LIMITATION OF CHINESE EXCHANGE MARKET AND THE EFFICIENCY OF MANAGEMENT FLOATING EXCHANGE RATE SYSTEM

摘 要

Abstract

目 录

第1章 绪论

1.1 课题的背景及研究意义

1.1.1 课题的背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 国内外汇率制度研究综述

1.2.2 国内外外汇市场研究综述

1.3 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

第2章 我国汇率制度的演进及对相关经济指标的影响

2.1我国汇率制度的演进

2.1.1 我国实行固定汇率制的阶段

2.1.2 我国实行有管理的浮动汇率制的阶段

2.2 有管理的浮动汇率制度与相关经济指标的分析

2.2.1有管理的浮动汇率制对国际收支经济指标的影响

2.2.2 有管理的浮动汇率制对利率经济指标的影响

2.2.3 有管理的浮动汇率制对外汇储备经济指标的影响

第3章 我国外汇市场的缺陷与现有汇率制度的失效

3.1 我国外汇市场的缺陷

3.1.1 没有形成真正的市场交易主体

3.1.2 没有足够的交易品种

3.1.3 央行干预行为被动

3.1.4 央行干预手段单一

3.1.5 央行干预过频

3.2 有管理的浮动汇率制的失效

3.2.1 造成潜在的汇率风险担保

3.2.2 呆滞了大量资金

3.2.3 制约着货币政策的发挥

3.2.4 与WTO 成员国身份相矛盾

3.3 对有管理的浮动汇率制度失效的统计分析

3.4 本章小结

第4章 完善外汇市场与发挥有管理的浮动汇率制的效用分析

4.1 培育具有竞争力的市场交易主体

4.1.1 从强制结售汇制逐渐过渡到意愿结汇制

4.1.2 减少对银行的限制

4.1.3 引进美元做市商制度

4.2 培育外汇市场体系

4.2.1 扩大外汇市场经营范围

4.2.2 扩展外汇交易方式

4.2.3 发展短期货币市场

4.2.4 完善汇率市场的信息制度

4.2.5 实现灵活自主的汇率决定过程

4.3 发挥有管理的浮动汇率制的效用

4.3.1 明确中央银行汇率调节的政策目标

4.3.2 适当扩大汇率浮动范围增强汇率灵活性

4.3.3 转变央行汇率干预的方式

4.3.4 储备外汇形式多样化

4.3.5 建立外汇平准基金

4.3.6 建立和完善外汇风险监测预警和防范化解机制

4.3.7 实现汇率的内外均衡降低汇率风险

4.3.8稳定出口国际竞争力与进口成本

4.4 本章小结

结 论

参考文献

攻读硕士学位期间所发表的学术论文

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致 谢

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