终极所有权结构对内部控制信息披露质量影响研究

摘要

近年来,国内外资本市场接连爆发财务造假丑闻,这使得广大投资者不但对上市公司内部控制的有效性产生了质疑,而且对上市公司所发布的内部控制信息的真实性也产生了质疑。因此,国内外学者都把内部控制过程中的信息披露质量作为了研究的热点。而在研究内部控制信息披露质量的影响因素时,所有权结构作为公司治理结构的产权基础,也日益受到学者们的关注,且他们在刻画所有权结构时,多采用直接所有权方式计量。但在我国这样一个股权高度集中的国家里,用直接所有权方式刻画所有权结构显然不甚合理,因此,本文试图从终极所有权结构的角度研究其对内部控制信息披露质量的影响。
　　为此,本文在认真回顾了国内外学者在内部控制信息披露质量领域的研究成果,并在此基础上对与内部控制信息披露相关的理论进行了梳理和总结。同时,采用了在深市主板上市的684家非金融、保险业2010、2011两年的相关数据,对终极所有权结构的其中五个变量与上市公司披露的内部控制信息的质量之间的关系,进行了多元回归等方法的检验。
　　本文研究的结果显示:(1)终极控制股东的现金流权比例与内部控制信息披露质量显著正相关;(2)控制权比例与内部控制信息披露质量呈显著的倒“U”型曲线关系。(3)控制权与现金流权的偏离度越大,内部控制信息披露质量越低;(4)从内部控制信息披露质量来看,由国有终极控制股东控制的上市公司要好于由其它性质的终极控制股东控制的上市公司;(5)机构投资者的制衡力量与上市公司披露的内部控制信息的质量正相关。最后,本文根据实证研究的结果,为提高内部控制信息披露质量,促进资本市场运行效率的提高,提出了相关的政策建议。

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第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究目的及意义

1. 2. 1 研究目的

1. 2. 2 研究意义

1.3 国内外研究现状及评述

1. 3. 1 所有权结构的度量方法演变

1. 3. 2 直接所有权结构与内部控制信息披露

1. 3. 3 终极所有权结构与信息披露

1. 3. 4 终极所有权结构与内部控制信息披露

1.4 研究内容与研究方法

1. 4. 1 研究内容

1. 4. 2 研究方法

第2章 相关理论分析及假设

2.1 终极所有权结构的相关概念

2. 1. 1 所有权

2. 1. 2 终极所有权

2. 1. 3 终极所有权结构及其刻画方式

2.2内部控制信息披露质量的相关理论

2. 2. 1内部控制信息披露质量界定

2. 2. 2 内部控制信息披露质量的计量

2.3 终极所有权结构对内部控制信息披露质量的影响

2. 3. 1 终极控制股东现金流权比例与内部控制信息披露质量

2. 3. 2 终极控制股东的控制权比例与内部控制信息披露质量

2. 3. 3 终极控制股东的两权分离与内部控制信息披露质量

2. 3. 4 终极控制股东的性质与内部控制信息披露质量

2. 3. 5 机构投资者的制衡与内部控制信息披露质量

2.4 本章小结

第3章 实证研究过程设计

3.1 变量的定义与选择

3. 1. 1 被解释变量

3. 1. 2 解释变量

3. 1. 3 控制变量

3.2 模型的构建

3.3 样本选择方式与数据来源

3. 3. 1 样本的选择方式

3. 3. 2 数据来源

3.4 实证分析

3. 4. 1 描述性统计分析

3. 4. 2 相关性分析

3. 4. 3 多元回归分析

3.5 本章小结

第4章 实证研究结论及政策建议

4.1 实证分析结论

4.2 政策建议

4. 2. 1降低两权分离度

4. 2. 2 发挥相关力量的制衡和监督

4. 2. 3 加强对内部控制信息披露质量的监管

4.3 研究不足与局限性

4.4 本章小结

结论

参考文献

声明

致谢