关于我国推出股指期货问题的研究

摘要

股指期货是一种金融创新产品,它具有价格发现和套期保值等功能,是目前资本体系中重要的组成部分.在全球金融市场竞争日益激烈和我国逐步开放资本市场的时刻,我国有必要推出股指期货.本论文共有四部分,第一部分从现代投资组合理论入手,分析了股指期货的理论基础和相关的理论知识,对股指期货这一新兴的金融产品做了全面的阐述,并且讲述了股指期货产生时的市场环境与发展的全过程;重点分析了股指期货具有的价值发现、套期保值和套利工具等重要作用.第二部分主要对我国开展股指期货的必要性和可行性两方面进行了详细的剖析.一方面,指出股指期货是我国股票市场健康发展的需求;是健全和完善我国市场机制,促进股市与期市共同繁荣的需要.另一方面,指出当前我国股票市场的软硬件设施已经具备了开展股指期货的条件,另外有丰富的国际经验可以借鉴.第三部分是论文的核心,主要阐述了关于我国推出股指期货的设计问题,这部分也是整篇论文的创新观点之所在.本章设计出适合我国股指期货交易的标的指数的选择模型,指出我国开展股指期货交易的标的指数应具有的特征和选择原则;同时设计出我国股指期货合约的定价模型,通过对定价模型进行的实证性分析,指出该模型尚存在的几点不足.第四部分阐述了我国推出股指期货后的市场环境的风险管理,文章在充分借鉴国外股指期货的成功管理经验后,对我国推出股指期货从宏观市场风险管理和微观市场风险管理两个方面分别进行研究;并详细剖析了微观市场风险管理中期货交易所对股指期货的风险管理.

目录

文摘

英文文摘

哈尔滨工程大学学位论文原创性声明

第1章绪论

1.1论文的写作背景

1.2选题的目的和意义

1.3国内外研究发展动态

1.3.1国外理论发展

1.3.2国外股指期货的最新发展动态

1.3.3国内股指期货的研究现状

1.4论文的主要思路及创新之处

1.4.1论文的写作思路

1.4.2论文的创新之处

第2章相关理论综述

2.1马柯威茨现代资产组合理论(MPT)

2.2资本资产定价理论(CAPM)

2.3套利定价理论模型(APT)

2.4其他相关理论

2.4.1巴里亚的股市预测理论

2.4.2道式理论

2.4.3波浪理论

2.4.4随机行走理论及有效市场假说

2.5本章小结

第3章股指期货概述

3.1股指期货的概念和特征

3.2股指期货的产生与发展

3.2.1股指期货的产生

3.2.2股指期货的发展

3.3股指期货的功能与作用

3.4股指期货和股票市场的关系

3.5本章小结

第4章我国开展股指期货的必要性与可行性分析

4.1我国开展股指期货的必要性

4.1.1规避我国股市风险的必然要求

4.1.2我国股市健康发展的需求

4.1.3健全和完善我国市场机制的需要

4.1.4我国加入WTO的需要

4.2我国开展股指期货的可行性

4.2.1市场环境良好

4.2.2交易平台硬件先进

4.2.3借鉴过去的经验教训

4.2.4借鉴国际经验

4.2.5一定的市场基础

4.3本章小结

第5章我国股指期货的设计

5.1我国股指期货标的指数的选择

5.1.1标的指数的选择模型

5.1.2标的指数应具备的特征

5.1.3标的指数的选择原则

5.2我国股指期货合约定价的设计

5.2.1合约的定价原理

5.2.2合约的无套利定价模型

5.2.3合约定价模型的实证分析

5.2.4合约定价模型存在的不足

5.3我国股指期货合约格式的设计

5.4我国股指期货交易场所的选择

5.5本章小结

第6章我国股指期货的风险管理

6.1宏观市场风险管理

6.1.1立法管理

6.1.2行政管理

6.2微观市场主体风险管理

6.2.1投资者自身的风险控制

6.2.2经纪公司的风险管理

6.3交易所对股指期货市场的防范和控制

6.3.1交易所的风险管理制度

6.3.2实时风险预警系统

6.3.3市场异常情况及违规处理

6.4重大事件的处理

6.5本章小结

结 论

参考文献

攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果

致 谢