吉林森工股份公司资本结构对绩效影响程度的实证分析

摘要

林业是国民经济的基础行业之一,与国家生态环境、人民日常生活有着紧密的联系,林业上市公司作为林业企业的优秀代表,其持续、稳定、健康发展,对于我国林业产业,进而整个国民经济发展有着积极影响。伴随国有林权制度改革、天保工程等政策的不断推进,面对金融海啸的冲击,林业上市公司该如何更好更快发展成为亟待关注的问题。本文选取林业上市公司中具有代表性的吉林森林工业集团股份有限公司(以下简称吉林森工)作为研究对象,通过理论分析与实证分析相结合的方法,探求其资本结构对绩效的影响程度,为改善其经营绩效提出合理建议。
　　 本文首先对资本结构与绩效进行概念的界定,回顾已有的研究成果。通过理论分析的方法,结合资本结构与绩效的相关理论,对吉林森工的资本结构与绩效进行描述,推断其资本结构变动、融资偏好、绩效现状,并归纳得出其资本结构与绩效的特征。然后通过对其2005年3月～2010年3月间的季度财务报表数据的实证分析,构建资本结构对绩效影响的实证模型,得出吉林森工经营绩效与其资本结构、资产流动性、盈利能力呈显著正相关,资本结构影响程度最小的实证结论,在并提出改进该公司绩效的对策与建议,为广大投资者提供投资参考,进一步丰富了林业上市公司的相关研究,为其他林业企业资本结构构建提供一定的参考和依据。