股权众筹融资者法律规制研究

摘要

股权众筹是互联网金融创新时代的产物，它的出现为中小企业提供了新的融资渠道，促进了中小企业的成长与发展，也顺应了“大众创业，万众创新”的政策导向，对于推动社会创新进步、实现经济增长具有重要的作用。股权众筹是为了解决初创企业融资困难，融资者是股权众筹模式中的资金的使用方，在融资活动起到发起人的作用，是重要的三方主体之一。但与国外相比，我国股权众筹的实践与立法起步都相对较晚，仓促出台的规定与现有法律法规不成体系，因此存在许多不足之处。 笔者以我国股权众筹私募发行的方式为落脚点，对股权众筹融资者法律规制问题进行研究。首先介绍了股权众筹融资者的一般理论，对股权众筹融资者的概念、各主体之间的法律关系进行阐述，并介绍了我国股权众筹融资者面临的诸多风险，如刑事犯罪风险、违反企业组织形式风险、商业秘密受侵害风险以及道德风险。其次分析我国股权众筹融资者的监管现状，发现监管制度存在诸多缺陷：股权众筹属于证券发行而未纳入《证券法》的范畴、融资者准入制度范围过窄侵害了大型企业的平等融资权、缺乏融资者的禁入制度、私募发行方式有违股权众筹的规律、信息披露义务的主体不明确和披露内容不完善。再次，通过对域外股权众筹融资者监管制度进行分析，尤其是美国JOBS法案，为我国股权众筹融资者监管制度的完善提供些许借鉴。最后，借鉴国外立法经验并结合我国国情，提出融资者风险防范的具体措施与完善监管制度的建议。在风险防范方面，要完善相关法律体系、利用好现有企业组织形式的规定、加强对融资者事前保护并建立对侵权人的惩罚机制以及加强对融资者的监督管理和道德培训。在完善监管制度方面，建议将股权众筹纳入《证券法》、在扩大融资者主体准入范围的同时建立融资者禁入制度、附条件的允许融资者对特定对象进行宣传以及明确信息披露的主体并明确披露的内容。

目录

声明

绪论

一 选题背景与意义

二 相关研究文献综述

三 研究方法

四 研究思路

五 创新与不足

第一章 股权众筹融资者的一般理论

第一节 股权众筹融资者概念界定

第二节 股权众筹主体之间的法律关系

一 融资者与融资平台之间的法律关系

二 融资者与投资者之间的法律关系

三 投资者与融资平台之间的法律关系

第三节 融资者面临的风险

一 刑事犯罪风险

二 违反企业组织形式的风险

三 商业秘密受侵犯的风险

四 道德风险

第二章 我国股权众筹融资者监管现状分析

第一节 我国股权众筹融资者法律监管现状

一 对我国股权众筹的法律规制

二 对我国股权众筹融资者的法律规制

第二节 融资者监管制度存在的缺陷

一 股权众筹在《证券法》中的缺位

二 融资者市场准入及禁入制度不健全

三 禁止公开宣传阻碍众筹行业发展

四 信息披露义务不完善

第三章 域外股权众筹融资者监管制度评析

第一节 美国股权众筹融资者监管制度

一 融资者准入制度与“坏人规则”

二 私募与公募对融资者的不同规定

三 融资者信息披露义务

第二节 其他国家对股权众筹融资者监管制度

一 英国股权众筹融资者监管制度

二 意大利股权众筹融资者监管制度

三 日本股权众筹融资者监管制度

第三节 对我国的启示

第四章 融资者风险防范与法律完善

第一节 融资者风险防范措施

一 防范刑事犯罪风险的措施

二 防范与企业组织形式矛盾的措施

三 防范商业秘密受侵害的措施

四 防范道德风险的措施

第二节 完善融资者的监管制度

一 将股权众筹纳入《证券法》监管范围

二 建立健全融资者市场准入及禁入制度

三 允许向合格投资者公开宣传

四 完善融资者信息披露义务

结语

参考文献

个人简历

致谢