社会责任信息披露、股权资本成本与公司绩效——基于我国A股上市公司的实证分析

摘要

近年来企业环境污染、食品安全、企业虚假捐赠等一系列问题频繁出现，企业社会责任问题逐渐受到社会各界的高度关注。监管部门出台了一系列法规、政策，引导上市公司的社会责任行为。随着我国社会责任法规和制度的不断完善，企业社会责任报告的数量逐年增加，信息披露质量逐渐提高，社会责任信息披露的经济后果引起了学者的广泛关注，其中社会责任信息披露对上市公司股权资本成本及公司绩效的影响始终是研究的重要领域之一。 本文首先对社会责任信息披露、股权资本成本与公司绩效三个方面的相关文献进行梳理；其次，在相关理论分析的基础之上，提出了本文的研究假设；再次，以2011-2015年我国A股独立发布社会责任报告的公司作为研究样本，分别考察了社会责任信息披露对企业股权资本成本和公司绩效的影响，并在前两部分研究的基础上，进一步探究了股权资本成本对社会责任信息披露与公司绩效间关系的调节作用。最后，根据研究结论，提出了本文的研究建议。 本文主要得出以下结论：良好的社会责任信息披露能够降低公司的股权资本成本，二者呈现显著的负相关关系；良好的社会责任信息披露能够促进公司绩效提升，二者呈现显著的正向关系；股权资本成本对社会责任信息披露与公司绩效间的关系有着调节作用，相较于股权资本成本高的企业，股权资本成本低的企业中二者间的正向促进作用更为显著。

目录

声明

第一章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

(1) 理论意义

(2) 现实意义

1.3 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.4 创新点

第二章 文献综述

2.1 社会责任信息披露的相关研究

2.1.1 企业社会责任的概念

2.1.2 社会责任信息披露的动机、影响因素

2.1.3 社会责任信息披露的计量方法

2.2 股权资本成本的相关研究

2.2.1 股权资本成本的界定

2.2.2 股权资本成本的衡量

2.3 公司绩效的相关研究

2.3.1 公司绩效的界定

2.3.2 公司绩效的衡量

2.4 社会责任信息披露、股权资本成本与公司绩效的相关研究

2.4.1社会责任信息披露与股权资本成本关系的相关研究

2.4.2 社会责任信息披露与公司绩效间关系的相关研究

2.4.3 股权资本成本与公司绩效的相关研究

2.4.4 社会责任信息披露影响公司绩效的传导机制研究

2.5 文献评述

第三章 理论基础与研究假设

3.1 理论基础

(1) 有效市场理论

(2) 信息不对称理论

(3) 利益相关者理论

(4) 印象管理论

(5) 合法性理论

3.2 研究假设

3.2.1社会责任信息披露与股权资本成本的关系

3.2.2 社会责任信息披露与公司绩效的关系

3.2.3 股权资本成本对社会责任信息披露和公司绩效间关系的调节作用

第四章 研究设计

4.1 样本选取及数据来源

4.2 变量选择

4.2.1 被解释变量的衡量

4.2.2 解释变量的衡量

4.2.3 控制变量的选择及衡量

4.3 模型建立

第五章 实证结果及分析

5.1 描述性统计及相关性分析

5.1.1 社会责任变量的描述性分析

5.1.2 全样本各变量的描述性分析

5.1.3 全样本各变量的相关性分析

5.2 社会责任信息披露对股权资本成本影响的回归分析

5.2.1 全样本的回归分析

5.2.2 强制性披露与自愿性披露企业的回归分析

5.3 社会责任信息披露对公司绩效影响的回归分析

5.3.1 全样本的回归分析

5.3.2 强制性披露与自愿性披露企业的回归分析

5.4 社会责任信息披露、股权资本成本与公司绩效的关系

5.4.1 全样本的回归分析

5.4.2 强制性披露与自愿性披露企业的回归分析

5.5 稳健性检验

第六章 研究结论与展望

6.1 研究结论

6.2 政策建议

6.3 研究局限及展望

参考文献

攻读硕士学位期间所取得的相关研究成果

致谢