CAFTA框架下证券市场合作研究

摘要

当前世界金融市场一体化发展迅速，证券市场的国际化步伐也逐步迈开。进入新世纪以来，在欧元成为欧盟统一货币以及欧盟不断扩张等欧盟一体化进程逐渐加快的大背景下，欧盟证券交易市场已基本实现一体化。欧盟证券市场一体化程度不断加强，实现了规模经济效益和资源流动性的提高。欧盟证券市场已经取代日本成为全球第二大证券市场，CAFTA框架下证券市场面临前所未有的冲击和挑战。目前CAFTA框架下证券市场现状类似几年前欧盟的证券市场，规模大小不一而分散、资源配置效率低、流动性低，难以实现资源的最佳配置。 基于以上问题，本文首先从理论上讨论了证券市场与经济增长互动关系。以中国证券市场与经济增长的实证研究表明：证券市场对中国经济增长的拉动作用明显；另一方面，中国经济对证券市场的促进作用不是很显著。可见研究证券市场合作使证券市场更好的促进经济增长有重要现实意义。其次，文章对欧盟证券市场一体化的历程进行了分析，指出欧盟证券市场一体化巨大影响力以及对中国-东盟自由贸易区(CAFTA)框架下证券市场合作的启示。再次，文章分析了CAFTA框架下证券市场的现状、国际化的过程，并对其发展中存在的问题进行了深入研究。最后文章提出了CAFTA框架下证券市场合作的必要性，合作的前提条件，合作的基本框架和合作内容，并指出了中国在CAFTA框架下证券市场合作中的策略。

目录

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摘要

1导论

1.1选题背景和意义

1.1.1选题背景

1.1.2研究意义

1.2国内外研究综述

1.2.1国外研究

1.2.2国内研究

1.3研究内容、研究方法、创新与不足

1.3.1研究内容

1.3.2主要研究方法

1.3.3创新之处

1.3.4不足之处

2证券市场合作的理论研究

2.1证券市场与经济增长的研究

2.1.1证券市场发展与经济增长的相关性

2.1.2证券市场促进经济增长的机制分析

2.1.3证券市场促进经济校增长的路径分析

2.1.4我国证券市场与经济增长的实证研究

2.2证券市场合作的理论基础

2.2.1金融压抑论和金融深化论

2.2.2国际证券投资组合理

2.2.3规模经济理论

3欧盟证券市场一体化考察及经验借鉴

3.1欧盟证券市场合作的现实条件

3.1.1欧盟证券市场合作的经济基础-经济一体化

3.1.2欧盟证券市场合作的货币条件

3.1.3欧盟证券市场合作的物质技术基础

3.2欧盟证券市场一体化的历程

3.3欧盟证券市场合作的运行和协调机制

3.3.1欧盟证券市场合作的运行机制

3.3.2欧盟证券市场合作的协调机制

3.4欧盟证券市场一体化影响

3.4.1欧盟证券市场一体化对欧盟证券市场的影响

3.4.2欧盟证券市场一体化对CAFTA框架下证券市场合作的启示

4 CAFTA框架下证券市场合作现状

4.1 CAFTA框架下各国证券市场现状

4.1.1证券市场规模明显扩大

4.1.2证券市场在公司融资中发挥了越来越重要的作用

4.1.3各国(地区)证券市场发展不平衡

4.2CAFTA框架下证券市场合作进展

4.2.1CAFTA框架下证券市场的开放过程

4.2.2CAFTA框架下各国(地区)证券监管当局和证券交易所之间的双边合作

4.2.3区域债券市场获得了发展

4.2.4CAFTA框架下各种证券市场一体化的提出

4.3 CAFTA框架下证券市场合作的效用分析

4.3.1提高区域内的资本配置效率

4.3.2提升亚洲区货币的地位

4.3.3为CAFTA框架下各国(地区)金融一体化进程提供突破口

4.4CAFTA框架下证券市场合作存在的问题

4.4.1CAFTA框架下证券市场的流动性低

4.4.2相关配套制度与机构的缺失

4.4.3缺少一个统一的汇率安排

4.4.4其他方面的障碍

5 CAFTA框架下证券市场合作构建设想

5.1 CAFTA框架下证券市场区域化合作的必要性

5.1.1适应金融全球化趋势，防范金融风险的需要

5.1.2金融主体追求收益最大化的需要

5.1.3抵御外来金融冲击，实现经济合作共赢的需要

5.1.4消除证券市场负外部效应、实现正外部效应的需要

5.2CAFTA框架下证券市场合作的前提

5.2.1国家体系新概念的建立

5.2.2 QFII制度的有效实施

5.2.3货币自由兑换和区域化的实现

5.2.4完善证券结算体系

5.3CAFTA框架下证券市场合作的基本框架

5.3.1基本框架的设想

5.3.2CAFTA框架下证券市场一体化中应该具备的基本特征

5.4CAFTA框架下证券市场合作的政策建议

5.4.1CAFTA框架下证券市场合作的战略选择

5.4.2合作内容

5.4.3CAFTA框架下证券市场合作的政策建议

5.5中国在CAFTA框架下各国(地区)证券市场合作中的策略

5.5.1加快中国证券市场的发展，争取在未来证券市场一体化中处于有利地位

5.5.2积极稳妥地推进中国证券市场开放进程

5.5.3加强与国外的合作与交流

结论

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表论文