国企股权激励制度的内部人控制问题——以光明乳业为例

摘要

1978年改革开放以来，为适应社会主义市场经济体制的深化改革要求，国企一直在改革中成长。今年，改革开放即将迎来第40年，国企改革的进程仍在不断的推进。从最初的放权给企业的基本思路，到2015年提出的国企股权改革计划，国有企业的改革发展有目共睹。但是在国企改革获得成绩的同时，改革进程中也有问题存在。股权激励在国企改革中如何能把作用发挥最大化、在对试点企业进行研究分析后，在国企中怎样进行股权激励制度的改革能够少走弯路是需要研究的问题。
　　本文选取国家第一批股权激励改革试点企业—光明乳业作为分析对象，对其实行股权激励制度前后的业绩进行分析。并且以内部控制为切入点，对光明乳业的股权激励制度存在的问题进行探究，深入分析其原因，并据此给出改良意见，最后推及其他企业。本文的结论是:我国国企股权激励制度确实存在内部人控制问题，这是由于国企本身特殊的性质造成的。降低内部人控制对国企的影响，需要从公司治理、政策监督等内外多方面着手。减少内部人控制对企业的影响，才能让股权激励制度在国企中发挥更大的价值。

目录

声明

摘要

第一章 导论

1．1 研究背景和意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 国内外文献综述

1．2．1 国内文献综述

1．2．2 国外文献综述

1．3 研究内容和目标

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究目标

1．4 研究思路和方法

1．4．1 研究思路

1．4．2 研究方法

1．5 研究特色和局限

1．5．1 研究特色

1．5．2 研究局限

第二章 股权激励理论基础

2．1 委托-代理理论

2．2 内部人控制理论

2．2．1 内部人控制的定义

2．2．2 内部治理与内部人控制问题

2．2．3 外部治理与内部人控制问题

2．2．4 内部人控制问题与公司绩效

2．2．5 我国内部人控制类型

2．3．内部人控制成因——外部环境决定理论

2．4．国有企业特殊性问题——所有者缺位理论

第三章 光明乳业股权激励案例分析

3．1 企业概况

3．2 案例背景

3．3 股权激励计划内容

3．3．1 激励方式

3．3．2 激励对象

3．3．3 授予数目及价格

3．3．4 股票来源

3．3．5 计划期限

3．3．6 授予条件

3．3．7 解锁条件

3．3．8 资金来源

3．4 光明乳业内部人控制问题分析

3．4．1 光明乳业激励措施前后业绩对比

3．4．2 盈余管理手段分析

3．5 应对措施

3．5．1 激励模式及行权条件

3．5．2 评价体系的完善

第四章 国企内部人控制问题分析

4．1 对相关利益者忽视问题

4．1．2 利益输送行为

4．1．3 增加代理成本

4．2 股东监管问题

4．2．1 大股东内部人控制

4．2．2 机构投资者缺位

第五章 基于内部人控制视角的国企股权激励优化对策

5．1 完善公司治理结构

5．1．1 保障独董作用

5．1．2 加大外部人控制

5．1．3 加强外部监管

5．2 选择符合公司特点的股权激励方式

5．3 合理控制股权激励的范围和幅度

5．4 健全管理层绩效考核与评价体系

5．5 完善适应股权激励的公司治理结构

5．6 加快培育国企经营者的市场选择机制

结束语

参考文献

致谢