民营IPO公司董事会结构与企业绩效关系研究

摘要

董事会作为公司治理的内部核心机制之一，在公司治理中是一个重要的决策和监督机构，其有效性如何，是关系到公司长远发展与广大股东利益的关键所在。由于不存在国有企业背景的影响，并且较少受到政府的直接控制和干预，民营IPO公司有别于其他类型的民营上市公司。所以本文以民营IPO公司为研究对象，尝试研究其董事会结构与企业绩效之间的关系。 本文首先梳理了重要概念和国内外相关的研究，然后进行了董事会结构对企业绩效影响的理论分析以及总结了目前我国民营上市公司董事会结构与绩效的现状和问题的基础上提出一系列假设。文章选择2003-2005年作为数据窗口，选择从1996年到2002年之间以IPO方式上市的民营企业为样本，利用面板数据并应用SPSS11.5统计软件包辅助实证。在实证分析过程中通过描述性统计分析、偏相关分析和构造回归方程等实证方法，对假设进行检验并进行分析。 实证研究结果表明：(1)董事会规模与其企业绩效并无显著关系；(2)与其他类型上市公司相比，民营IPO公司群体在董事会领导权结构的设置方面已经显示出其进步趋势，采取“两职分离”的企业比例较大。但实证的结果显示领导结构和企业绩效并没有显著的相关关系；(3)民营IPO公司中独立董事的比例和企业绩效并不相关；(4)我国有相当数量的民营IPO公司没有采用持股权合约的激励措施，并且民营IPO公司的董事会持股比例非常低。持股董事比例与企业财务绩效为弱的正相关关系，而董事会持股比例与企业绩效不相关；(5)民营IPO公司的董事会的稳定性较高。董事长不发生变更的状态对企业绩效有着正向的影响。从董事会稳定性系数这个衡量指标来看，其与企业绩效没有显著的关系。

目录

文摘

英文文摘

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第一章绪论

1.1研究的背景和意义

1.2研究目的

1.3本文的研究方法

1.4研究思路与结构

第二章概念界定与相关研究综述

2.1概念界定

2.1.1董事会结构

2.1.2企业绩效

2.1.3民营上市公司与民营IPO公司

2.2国内外相关研究综述

2.2.1董事会规模与绩效

2.2.2董事会领导结构与绩效

2.2.3独立董事比例与绩效

2.2.4董事会成员持股比例与绩效

2.2.5董事会稳定性与绩效

2.2.6民营企业治理结构与绩效

2.3本章小结

第三章董事会结构对企业绩效影响的理论分析

3.1董事会治理理论综述

3.1.1代理理论

3.1.2资源依赖理论

3.1.3现代管家理论

3.1.4利益相关者理论

3.1.5对基础理论的小结

3.2董事会结构影响企业绩效的理论分析

3.2.1董事会规模对绩效的影响

3.2.2董事会领导结构对绩效的影响

3.2.3董事会独立性对绩效的影响

3.2.4董事会成员持股比例对绩效的影响

3.2.5董事会稳定性对绩效的影响

3.3企业绩效对董事会结构的反作用

3.4本章小结

第四章民营上市公司董事会结构与民营IPO绩效现状及分析

4.1民营上市公司现状与分析

4.1.1民营上市公司的发展

4.1.2我国民营上市公司总体特点

4.1.3民营上市公司董事会结构现状

4.2民营IPO公司绩效对比分析

4.3本章小结

第五章民营IPO公司董事会结构与绩效的实证分析

第六章对研究结果的分析及建议

6.1民营IPO公司董事会规模问题

6.2民营IPO公司领导权结构问题

6.3独立董事及其制度问题

6.4民营IPO公司董事会股权激励问题

6.5关于民营IPO公司董事会稳定性问题

6.6本章小结

结论

参考文献

攻读硕士学位期间取得的研究成果

致谢

评定意见