上市公司可持续增长与企业价值创造的实证研究

摘要

随着市场经济的不断蓬勃发展，许多企业都进入高速发展的阶段。但是，增长过快，可能会使公司的资源变得相当紧张，给企业带来很多财务风险，发展过慢的企业缺乏竞争力，最终同样可能给公司带来破产的结果。大量企业失败的教训充分说明，企业必须以理性的思维来运作企业，更多的关注企业增长能力于企业现有资源的协调。此外，随着市场环境的发展与改变，企业的财务职能也在渐渐转变，逐步向企业价值增长为中心发展。因此，企业目标应该将单纯的销售增长进一步扩展至企业价值的可持续增长，这样不但能从本质上反映企业真正的价值创造能力，同样能帮助企业从企业成长的陷阱中摆脱出来。
　　 本文通过实证研究论证了企业成长能力对企业价值创造能力的影响，研究结果表明：企业可持续增长能力与企业价值的增长相关性十分显著，传统的销售增长并不能代表企业价值的增长。这说明通过促进企业财务资源更的有效配置从而提升企业的价值创造能力，增加企业整体竞争力才是企业长期发展的根本途径。
　　 文章分为五个部分：
　　 第一部分着重介绍了文章的研究背景与研究意义，并进一步介绍了企业可持续发展与企业价值增长的国内外相关研究内容。
　　 第二部分进一步介绍了可持续增长与企业价值增长的相关理论，并提出使用EVA作为衡量价值创造的指标。
　　 第三部分通过对实证样本和相关指标的选取构建实证框架。
　　 第四部分通过构建统计学数学模型对所得数据进行统计分析，通过实际数据来讨论企业可持续增长与企业价值创造之间的重要联系。
　　 最后一部分为总结，通过对实证结果的进一步总结阐述再次强调企业成长与企业价值创造力之间的关系，指出重视并采用正确的财务战略，会增加企业的价值创造能力。希望本文能对我国上市公司企业成长与企业价值增长的研究提供帮助。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章绪论

1.1选题背景和意义

1.2国内外研究现状

1.2.1企业价值管理国内外研究概述

1.2.2可持续增长理论的研究

1.3研究思路和方法

1.3.1研究方法

1.3.2研究内容

1.3.3研究思路

第2章相关概念和理论

2.1企业价值管理理论研究

2.1.1企业价值的定义

2.1.2企业价值创造的内涵与评估

2.2财务可持续增长理论研究

2.2.1可持续理论发展的内容

2.2.2企业可持续发展

2.3 EVA与可持续增长模型

第3章实证框架的建立

3.1实证样本的选取

3.2变量指标的选取

3.3 EVA的计算

3.4可持续增长率的计算

3.4.1希金斯可持续增长率的计算

3.4.2拉巴波特可持续增长率的计算

3.4.3科雷可持续增长率的计算

第4章实证研究及分析

4.1实证假设的提出

4.2两独立样本T检验

4.3 logistic回归模型下的实证分析

第5章总结

5.1实证研究的结论

5.2创新点

5.3本文存在的问题

参考文献

附录企业成长指标计算结果

致谢

个人简历

攻读硕士期间发表的论文