论金融法制的变迁与国家崛起——以我国金融法的完善为依归

摘要

金融就像是核能，在一国崛起的过程中，它发挥出来的能量特别巨大。但是，金融工程技术同样也可以像核武器一样，轻则使一个家庭的财富蒸发，重则毁灭一个国家多年积累的资本，甚至从此令这个国家一蹶不振。如果金融是核能，那么，金融法就是激励和规制这种核能，并使其朝有利于人民幸福方向发展的一种规则技术。综观近代史上每一次金融法制的变革，虽然在时间上有延迟，但无疑与随后的世界政治格局的变动有着某种内在的联系。通过考察近代以来世界主要国家崛起、衰退的历史经验和教训，发现金融法制在契合经济发展、促进经济效率的同时，往往也容易被异化，而与经济增长、国家成长相背离。对于中国而言，虽然所处的时代背景和各自国情不同，但这些世界主要国家的成长、崛起和衰落，对于当今中国的发展无疑具有重大的启发性和借鉴意义。
　　本文共分五个章节，主要内容如下:
　　第一章是导论。主要阐述了本研究的缘起和背景、目的和意义，并对相关文献进行了简要的回顾。除此之外，导论对金融法的概念重新作了界定，并简要概括了本文的研究方法和主要创新点。
　　第二章，国家崛起的金融法分析范式，这是全文的理论基础。金融法是国之重器。而金融法的价值支撑点主要有三个，即金融公平、金融自由和金融安全。以美国为例，本文讨论了金融法价值定位的历史变迁。在20世纪30年代以前，是金融法的自由放任时期;从20世纪30年代到20世纪70年代初，金融安全处于优先的地位;20世纪70年代至21世纪10年代末，是放松管制和审慎监管时期。第一，金融自由是国家崛起的基础前提。自由不仅是发展的首要目的，也是促进发展的主要手段。第二，金融公平是市场成熟的第一要件。现代强国的历史经验，如果中小投资者和消费者如果处于被操纵的命运，这个市场就将永远不可能成熟。第三，金融安全是国家崛起的重要保障。某种意义上，金融安全也具有一张“两面神”似的面容。一方面，一种合理的、稳定的金融环境是必须的，另一方面，解决金融安全的手段，往往是行政性、限制性的，意味着政府的干预，其核心是限制市场自由竞争，是对金融的一种压抑性规制。
　　第三章，金融法制促进国家崛起的比较研究。本章首先考察了金融法制的变迁和西方世界兴起之间的紧密关系。在西欧国家资本主义起源和发展的过程中，金融法制的变迁呈现的是一种“自发的扩展”，其价值倾向是“自由”式的。在这个过程中，也曾忽视了金融法制的公平、安全价值，导致腐败丛生，金融危机频仍，但是，在金融法律秩序的自发扩展中，制度在不断完善，自由经济体制表现出了强大的纠错功能。从荷兰、英国、美国等西方发达国家崛起的经验来看，金融法制的创新是国家崛起的基础条件。中西大分岔的关键在于两宋时期西方社会发明了国债融资制度，实现了资本的“跨时期交易”，并在此基础上发展出证券、期货等资本市场，最终，也在这种国债体制下，西方社会走向了宪政和民主，实现了社会发展的良性循环。相比之下，中国专制王朝统治者所实行的金融政策和法律制度，都是一种“内卷式”，几千年来，没有“革命”( revolution)式的变迁，也始终没有实质性的螺旋式的演进和上升。
　　第四章是当前国家崛起的金融法制背景。第一，从国际的角度来看，当前国家崛起的环境主要是美元霸权及其背后的货币法律体系。本文从哈耶克“自由货币运动”的理论出发，认为，应建立多元的自由竞争国际货币体系。第二，当前国家崛起的另一个背景则是，频发的金融危机和新自由主义的影响。本文认为，现代典型金融危机主要根源于自由主义，而政府的不当干预使得危机扩大化。关键的问题在于，制度化的金融风险和技术性治理的不对称。第三，已有国家在金融立法上取得的经验和教训。金融危机能否成为契机，取决于金融立法的成功与否。本章对比了美国、日本在危机立法过程中的经验和教训，也证明了自由经济体制的纠错功能，以及政府主导可能带来金融的压抑和体制的僵化。第四，本章还列举了金融立法的最新动态，即2008年全球金融海啸与金融法的变迁，并以《多德-弗兰克法案》为例进行了深入探讨。
　　第五章，制度评析:我国金融法与和平崛起的背离与契合。本章从金融公平、金融安全和金融自由的角度构建了金融法指标体系。线性模型的结果表明:我国金融法指数的数量效应非常明显，但质量效应和增长效应则不明显。非线性模型的结果认为，金融法对经济增长的贡献是比较显著的。从贡献率来看，金融立法对GDP的贡献率平均达到了16.69％。但是，金融立法的收益却呈边际递减状态，与经济发展存在背离状态。自由是创新的发动机，金融自由给经济增长的影响往往会随着时间的推移，而产生令人难以想象的张力。然而，实证分析的结论还认为，我国对金融消费者和投资者的保护力度不够;金融安全、金融自由对经济发展和变化的反应不灵敏;金融公平、金融自由和金融安全在立法上不协调。在我国，金融公平、金融安全，特别是金融自由，存在很强的路径依赖性。这种路径依赖性虽然可以保证金融法变迁的顺利进行，但是，却也一定程度上束缚了金融法制的创新。在以上论述的基础上，本章还提出了中国崛起过程中我国金融法制的战略选择。
　　本文的创新之处主要包括以下几个方面:第一，理论创新:(1)选题具有创新性;(2)从坚实的法理出发，以金融公平、金融安全和金融自由三个价值支撑点重构金融法基础理论。第二，思路创新:(1)从金融制度变迁的角度研究资本主义的起源和西方国家的兴起;(2)开拓性地从金融法的角度重新解释“李约瑟难题”;(3)从法和金融学的角度，用计量经济学的方法，探讨我国金融法与经济增长、和平崛起的背离与契合。第三，观点创新:(1)从罗尔斯正义论的公平理论为基础，重新定义了金融公平;(2)从阿马蒂亚·森的自由理论出发，重新认识金融自由对国家崛起的影响;(3)不同经济体制下的金融安全往往导致不同的结果，自由经济体制具有较强的纠错功能，而管制经济体制下的金融压抑则有较强的路径依赖;（4）现代金融危机源于新自由主义，但问题的关键在于制度化风险的技术性治理;(5)从哈耶克“自由货币运动”理论出发，倡导建立“自由国际货币体系”;(6)金融危机是引致金融法变迁的主要机制。

目录

声明

摘要

导论

第一节 研究的缘起和背景

第二节 研究的目的和意义

第三节 文献综述

第四节 概念、方法和创新

一 金融法的概念

二 本文研究方法

三 本文主要创新

第一章 国家崛起的金融法律制度分析范式

第一节 公平、自由和安全是金融法的基本价值

一 正义的三个主题

二 金融法的价值定位

三 金融法价值主题的历史变迁

第二节 金融自由是国家崛起的基础前提

一 自由的价值理性和工具理性

二 金融法制的变迁与个人自由的扩展

三 金融自由对国家崛起的工具性作用

四 货币和金融自由的异化

第三节 金融公平是市场成熟的第一要件

一 公平与发展

二 维护金融机会公平以促进经济增长

三 避免被绝对的剥夺以保证市场繁荣

四 限制分利集团发展以促进金融公平

第四节 金融安全是国家成长的重要保障

一 金融的安全困境

二 金融不安全的历史镜像

三 强化金融安全的两面性

小结

第二章 金融法律制度的变迁与国家的兴衰

第一节 金融法制的变迁与西方世界的兴起

一 问题的提出

二 金融法制的创新与资本主义的起源和发展

三 金融法制的创新路径

第二节 金融法制与典型资本主义国家的崛起和衰落

一 荷兰崛起过程中的金融法制

二 英国崛起过程中的金融法制

三 美国崛起过程中的金融法制

第三节 金融法制的变迁与古代中国的兴衰

一 问题的提出

二 中国专制王朝的金融政策与财务体制

三 金融制度的大分岔：两宋与同时期的威尼斯

四 布罗代尔钟罩下的明清资本主义萌芽

小结

第三章 当前国家崛起面临的金融法制环境

第一节 以美元霸权为基础的国际货币体系

一 美元陷阱和美元霸权

二 国际金融不公平：美元霸权的历史变迁

三 自由货币运动：构建公平竞争的国际货币体系

第二节 新自由主义的影响和频发的金融危机

一 金融危机的治乱循环

二 金融危机的根源：金融自由和风险的辩证法

三 制度化的金融风险和技术性治理的不对称

第三节 立法的危机导向：金融危机对金融法影响

一 金融立法的危机导向

二 作为契机的危机：美国《金本位法案》与罗斯福新政

三 作为教训的危机：日本的经济萧条与僵化的金融体制

第四节 最新立法动态：2008年全球金融海啸与金融法的变迁——以美国《多德-弗兰克法案》为例

一 “金融海啸”后的金融立法

二 《多德-弗兰克法案》的主要内容

三 《多德-弗兰克法案》影响及作用评估

四 《多德-弗兰克法案》与美国金融立法的最新动向

五 《多德-弗兰克法案》中价值主题的平衡

小结

第四章 我国金融法与和平崛起的背离与契合

第一节 我国金融法律制度指标体系的构建

一 赋分原则和计算方法

二 金融公平的测算

三 金融安全的测算

四 金融自由的测算

第二节 金融法的效应分析

一 金融法的功能检验：数量效应、质量效应和增长效应

二 金融法在经济增长中的贡献：非线性的探讨

第三节 金融法分项指标与经济增长：基于VAR模型的检验

一 数据的来源和处理

二 经济增长与金融法分项指标间的因果检验

三 经济增长与金融法分项指标间的脉冲响应

四 经济增长与金融法分项指标间的方差分解

第四节 契合中国崛起的金融法战略选择

一 制定《金融改革远景规划》提高金融立法的质量

二 出台《金融消费者保护法》加强对金融消费者的保护

三 深化金融安全保障国家、人民的财产利益不受损害

四 有次序地实施金融自由促进人民币的国际化

五 协调金融自由、金融安全和金融公平之间的关系

小结

结束语

参考文献

后记