财务报表分类列报的盈余解释力和价值相关性实证研究

摘要

财务报表列报改进一直都是国际会计准则理事会(IASB)与美国财务会计准则委员会(FASB)等会计准则制定机构非常关注的问题。伴随2008年的国际金融危机席卷全球，IASB和FASB两大国际准则制定机构加快了财务会计诸多领域的改革，其中财务报表的分类列报就是改革的一大亮点。作为财务报表分类列报的标志性事件，IASB和FASB于2008年10月16日发布了联合趋同概念框架下的《讨论稿--关于财务报表列报的初步观点》，由此拉开了财务报表列报改进的序幕。
　　 基于上述背景，论文在梳理国内外学者相关研究成果的基础上，首先从对财务报表分类列报的发展历程和理论渊源进行了分析和评述；然后通过借鉴相关经济学和财务学理论，分别对财务报表的盈余解释力和价值相关性两方面进行理论分析和假说的进一步发展，在此基础之上，提出本文研究假设并构建实证模型；最后搜集2007-2008年沪深两市A股上市公司为样本，分别对财务报表列报的盈余解释力和价值相关性进行实证检验。
　　 论文的研究工作从层次上可分为三个部分，相应的研究内容和结论如下：
　　 第一部分，介绍了财务报表列报的发展历程以及改革的历史渊源。通过对研究文献的梳理和评述，发现我国目前对财务报表列报的相关研究还处于理论分析和案例研究阶段，尚未涉足实证领域的研究，这为理论借鉴与假说提出打下基础。
　　 第二部分，分别从盈余解释力和价值相关性两个方面进行理论分析，通过借鉴Penman提出的财务表报应该区分经营类活动与金融类活动的思想，重新构建了以股东权益回报率(ROE)为核心的新的杜邦分析体系，并在此基础上提出了本文的实证研究假设。
　　 第三部分，通过对财务报表分类列报的盈余解释力和价值相关性的实证研究检验，得出财务报表的分类列报提高了对企业财务信息的解释力并具有价值相关性，我国上市公司经营活动和融资活动的盈余解释力有显著差异等实证结论。