我国主权财富基金监管的法律问题研究

摘要

近年来,国家主权财富基金发展迅速,到目前为止全球主权财富基金的资金规模已达到3.15万亿美元,作为国际金融市场的重要投资者和参与者,由于其具有庞大的资金规模以及对国际金融市场的强大影响力,主权财富基金越来越受到西方发达国家的密切关注,其对主权财富基金的监管也越加严格,尤其是对新兴市场国家的主权财富基金。中投公司作为国家主权财富基金的新参与者,也是我国唯一的一支国家主权财富基金,中投公司的法律地位界定有待进一步明确,风险监管及防范制度仍有必要进一步完善。我国需要对中投公司存在的问题,需要进一步完善其法律监管方面的制度。
　　本文主要以国家主权财富基金的法律地位、面临的风险以及风险防范为切入点,对主权财富基金在法律地位、面临的风险以及风险防范中所存在的问题进行深入分析,并对中投公司在这三方面存在的问题以及如何完善进行分析。全文共分为三个部分:
　　第一部分“主权财富基金的法律地位问题”。首先从主权财富基金的资产性质、治理结构以及投资方式进行理论分析,然后针对中投公司的资产性质和治理结构进行具体分析来界定中投公司的法律地位。
　　第二部分“主权财富基金的风险防范问题”。本部分首先从主权财富基金所面临的国家风险、投资风险、市场风险以及操作风险等四种风险进行理论分析,并以中投公司为例对我国主权财富基金所面临的风险进行具体分析。其次,具体针对主权财富基金在风险防范中的信息披露和透明度问题作出具体分析,主要分析了“圣地亚哥原则”中关于信息披露和透明度的具体规定以及所存在的问题,再以淡马锡公司为例具体分析淡马锡公司的信息披露和透明度制度,指出了中投公司在信息披露和透明度方面存在的问题和缺陷;最后具体分析了挪威全球养老基金的风险管理和防范机制。
　　第三部分“我国主权财富基金法律监管的完善”。本部分主要针对中投公司在公司治理结构、信息披露和透明度以及风险防范机制中的缺陷,提出了对我国主权财富基金的具体改进完善的建议。

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引 言

一、主权财富基金的法律地位问题

（一）主权财富基金法律地位的基础理论分析

（二）我国主权财富基金法律地位——以中国投资有限公司为例

二、主权财富基金的风险防范问题

（一）主权财富基金面临的风险问题

（二）主权财富基金风险防范中的信息披露和透明度分析

（三）挪威政府全球养老基金的风险防范

三、我国主权财富基金法律监管完善

（一）建立完善的公司治理结构

（二）完善信息披露和透明度制度

（三）完善风险防范机制

参考文献