美国住房抵押贷款证券化及其对中国的启示

摘要

住房抵押贷款证券化起源于20世纪70年代的美国,可以提高银行的流动性,转移信贷风险,解决商业银行资产负债期限不匹配、资本金紧张等问题,同时能够扩大金融市场融资功能,提高金融市场效率。本文首先分析了美国住房抵押贷款证券化特点以及次贷危机的成因,总结了相关经验和教训。随后,通过对我国住房抵押贷款证券化发展现状、可行性分析以及对已发行产品的比较分析,笔者认为,我国具备稳步推进住房抵押贷款证券化建设的必要性和可行性。笔者建议:一要完善住房抵押贷款证券化的法律体系及配套的会计、税收制度;二要防范基础资产信用风险,规范住房贷款审批流程,建立房地产市场预警体系并完善个人信用体系;三要建立合理的信用评级体系,规范信用评级机构;四要完善资本市场,扩大机构投资者范围;五要完善住房抵押贷款证券化的风险监管体系,建立监管机构间的协调机制,注重防范系统性风险,避免出现“监管真空”;六要完善现有的SPV设立机制,发挥政府推动作用,探索多种形式的SPV。

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1 导论

1.1 研究背景及意义

1.2 资产证券化研究综述

1.3 研究方法与研究思路

1.4 创新点与难点

2 住房抵押贷款证券化概述

2.1 住房抵押贷款证券化的含义

2.2 住房抵押资产证券化的主要运作流程

3 住房抵押贷款证券化的美国经验

3.1 美国住房抵押贷款证券化的发展历程

3.2 美国次贷危机的发展历程

3.3 美国次贷危机成因分析

3.4 次贷危机后对住房抵押证券化的再思考

3.5 美国次贷危机对中国的启示

4 住房抵押贷款证券化的中国实践

4.1 我国住房抵押贷款证券化的发展现状

4.2制约我国住房抵押贷款证券化发展的因素

4.2 重启住房抵押贷款证券的可行性

4.3 对发展我国住房抵押贷款证券化的建议

5 结语

参考文献

致谢

在学期间发表的学术论文及研究成果