我国商业银行住宅抵押贷款证券化提前偿付风险研究

摘要

近年来，我国房地产行业一直高温不退，特别是在房价节节攀升的情况下，住宅抵押贷款一直是各大商业银行主要的资产业务，因而住宅抵押贷款证券发行的规模也越来越大。各大商业银行一般都在关注住宅抵押贷款的信用风险和流动性风险，然而近段时间提前偿付风险成为各大银行一个无法回避的问题。若想继续推进住宅抵押贷款证券化的发展，必须准确预测住宅抵押贷款的现金流，所以本文就住宅抵押贷款证券化提前偿付风险的度量、治理及其防范作为主要的研究问题。
　　本文以住宅抵押贷款价值为主线，着重分析提前偿付行为的特征和影响因素，并详细介绍如何准确度量提前偿付风险，利用所介绍的三种提前偿付风险的度量方法对进行案例的分析，从而进一步分析对提前偿付风险的治理与防范措施。本文采取定性与定量、理论与实际案例相结合的方法，并本着实用性、操作性的原则，力图探索出一条可行的MBS提前偿付风险防范和治理的方法。本研究抓住了当前国际债务危机频发以及我国国内“钱荒”的一系列热点问题，具有一定的实效性和实际应用价值，但同时因为我国国内商业银行住宅抵押贷款的实践的有效性及国内资产证券化市场发展起步较晚等一系列问题，以及本人研究能力有限的一些原因，尚需进一步完善。

目录

声明

摘要

1 导论

1．1 选题背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．1．3 研究方法

1．2 国内外研究现状

1．2．1 国内研究现状

1．2．2 国外研究现状

2 商业银行MBS的原理和运作机制

2．1 MBS的内涵

2．2 MBS的种类

2．3 MBS的主要参与者

2．4 MBS的运作过程

2．5 MBS产生的效益

2．5．1 对创始机构的效益

2．5．2 对投资者的效益

2．5．3 对借款人的效益

2．5．4 对其他参与机构的效益

3 商业银行MBS提前偿付风险分析

3．1 MBS提前偿付风险概念

3．2 提前偿付行为的影晦

3．2．1 对资产池的影响

3．2．2 对投资者的影响

3．2．3 对商业银行的积极影响

3．2．4 对商业银行的消极影响

3．3 MBS提前偿付行为的原因分析

3．3．1 住宅抵押贷款的利率

3．3．2 借款人的收入水平

3．3．3 抵押贷款的债龄

3．3．4 季节性

3．3．5 房地产价格因素

3．3．6 其他影响因素

4 商业银行MBS提前偿付风险度量指标

4．1 单月清偿率与条件提前偿付率

4．2 公共证券提前偿付模型

4．3 十二年生命周期法

5 中信银行MBS提前偿付风险的案例分析

5．1 中信银行及其MBS业务发展概况

5．2 中信银行MBS提前偿付风险分析

5．2．1 基于SMM的提前偿付风险分析

5．2．2 基于PSA的提前偿付风险分析

5．2．3 基于十二年生命周期法的提前偿付风险分析

6 MBS提前偿付风险的治理的相关建议

6．1 构建详细的住宅抵押贷款提前偿付数据库

6．2 表内对冲与表外对冲相结合

6．3 建立完善的住宅抵押贷款制度

6．4 完善担保机制，有效利用保险转移风险

6．5 推出多样化的金融产品及还款方式

6．6 建立全面的个人征信系统

总结与展望

参考文献

致谢

在校期间发表的学术论文及研究成果