上市钢铁公司财务困境与对策——以韶钢钢铁为例

摘要

财务困境又称为“财务危机”。近年来随着经济飞速发展，企业竞争日益激烈导致财务风险层出不穷，越来越多的企业被迫陷入困境，并且难以自救。我国从20世纪70年代开始研究财务困境理论。由于外部环境的变化多端，企业陷入财务困境的状态也成为各行业关注的焦点。
　　钢铁业作为国民经济支柱性产业，是稳定国民经济，开展对外贸易的重要保障，它的繁荣兴衰也关系着社会稳定和发展。近年来，受经济下行压力；市场消费低迷；钢铁行业产能严重过剩；供求失衡和价格不断下滑等影响，全国钢企都出现不同幅度的亏损。根据年报显示，我国目前上市的40多家钢企就存在4家带有*ST警示的退市风险企业。此外，还存在许多非上市民营钢企破产倒闭。中钢协统计，截止2015年6月，主要钢铁企业损失216亿8000万元；钢企会员中，出现亏损企业占42.6％。如果不处理好企业出现的财务问题，那么就会有退市的可能性。因此本文从经济周期理论与资本结构理论出发，以韶钢钢铁为案例通过梳理2011-2015年年报以及收集的资料从偿债能力，盈利能力，债务结构、现金流方面对韶钢钢铁出现的财务困境进行分析。然后找出出现财务困境的原因，根据财务困境的表现特征以及出现的原因，从财务角度、经营管理、市场防范角度提出解决措施，以改善韶钢企业相对被动的发展局面。

目录

声明

1 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 研究内容、方法、特色

1.2.1 研究内容

1.2.2 研究方法

1.2.3 本文特色

1.3 文献综述

1.3.1 财务困境的概念和界定

1.3.2 陷入财务困境原因的文献综述

1.3.3 解决财务困境的文献综述

2 钢铁企业财务困境及现状分析

2.1 钢铁企业财务困境界定

2.2 钢铁企业财务困境理论

2.2.1 经济周期理论

2.2.2 资本结构理论

2.3 钢铁企业行业现状分析

2.3.1 钢铁行业的特点

2.3.2 钢铁行业市场不景气

2.3.3 供求不平衡，产能严重过剩

2.3.4 钢铁价格下降，无法满足企业生存

2.3.5 钢铁企业利润下降，钢企生存艰难

2.3.6 钢铁公司长期资本结构失衡，存在财务风险

2.3.7 钢铁产业结构不合理，高端产品依靠进口

3 韶钢钢铁公司财务困境案例

3.1 韶钢钢铁公司概况

3.2 韶钢钢铁财务困境的表现

3.2.1 经营活动现金流量大幅下滑

3.2.2 偿债能力下降

3.2.3 债务负担过重

3.2.4 盈利能力不断下滑，收益质量差

3.2.5 未分配利润为负，长期不发股利

3.2.6 货币资金短缺，资金流动受限

3.2.7 主营业务萎缩，核心竞争力丧失

4 韶钢钢铁公司财务困境成因分析

4.1 财务困境外部原因

4.1.1 钢价价格下跌，燃料对外依赖度高

4.1.2 市场需求疲软，销售存在局限性

4.1.3 产能过剩严重,淘汰落后产能迫在眉睫

4.1.4 国家政策推动，影响企业行为

4.2 财务困境内部原因

4.2.1 产品结构不合理，缺乏市场竞争力

4.2.2 融资渠道单一，债务结构不合理

4.2.3 存在关联方占用资金，不良债权多

4.2.4 税收和人工成本负担重，增加现金流压力

4.2.5 固定资产闲置，折旧费用增加

5 韶钢钢铁公司财务困境的处理措施

5.1 韶钢钢铁财务风险防范措施

5.1.1 严格控制新增贷款，控制贷款规模

5.1.2 确定合理的负债规模

5.1.3 发展直接融资，优化资本结构

5.1.4 拓宽偿债渠道，推行债转股

5.1.5 建立财务预算机制，加强资金统筹规划

5.2 韶钢钢铁经营风险防范措施

5.2.1 加强与母公司的合作

5.2.2 调整业务板块，增加营业收入

5.2.3 降低原料成本，提高冶炼技术

5.2.4 加强固定资产管理，盘活存量资产

5.3 韶钢钢铁市场风险防范

5.3.1 加强汇率和信用风险应变能力

5.3.2 加强税收筹划意识，合理避税

5.3.3 加快产业转型升级，争取政府资金支持

5.3.4 紧跟国家政策，加大绿色钢材生产

6 结论

参考文献

攻读硕士学位期间取得的研究成果

致谢