市場の不確実性を考慮した船団ポートフォリオの評価に関する研究

摘要

海運業界はハイリスクとされ，燃料リスクや金利リスク，巿場リスクなどが存在する.それらの要素となる原油価格や運賃指標等は予測が困難であり，変動幅も大きい.例えばバルタキヤリァの運賃指数であるBaltic Dry Index (BDI)はリーマンショック前の最高値，11,793と比較すると2016年9月15日には756と10分の1以下になつており，そのリスクの高さがうかがえる.海運会社は，巿場変動をはじめとするこのような不確実性に対し，安定した収益を得るための投資戦略を決定する必要がある.そのためには海運会社が保有する現資産を考盧することは必要不可欠である.