农村土地收益权证券化的经济可行性研究

摘要

基于理性的效用曲线、货币市场的价格理论,采用案例分析方法,从理论和现实两方面研究我国农村土地证券化的可行性,以期为在试点基础上进行推广并制定和完善相关政策提供决策参考.研究结果:①从理论分析和实证检验来看,政府对农地证券化的支持是保障其顺利推进的前提条件,并可以在很大程度上降低融资成本,提升投资者和融资者收益.②以现行农业银行和农村信用社贷款基准利率计算,10年期农村土地证券年利率分别为5.83％和11.29％,远高于同期国债年利率(4.69％),政府对于农地证券化的金融扶持尤为必要.③基于农业银行和农村信用社5年期以上贷款基准利率,以单利方式计息的融资者再投资年收益率分别为2.67％和5.18％,高于国债年收益率(2.53％),建立健全农村土地证券二级市场势在必行.④为实现农地证券化的制度改革,应允许其对现行法律框架的适度突破.研究结论:农村土地证券化在理论和现实层面均具有较强的可行性,为解决国内目前“理论争鸣、实践滞后”的发展困境,应积极推行农村土地证券化试点工作.