对我国反通货膨胀成本的再估计——基于面板数据动态门限回归模型的经验分析

摘要

自2008年底以来,我国经济政策的重心为“全力以赴防通胀”.经历了三年半的从紧货币政策之后,虽然我国经济基本实现了稳定价格的目标,但是,反通胀政策引起了经济的衰退.为了准确地估计我国反通胀过程中付出的成本,即牺牲率,本文依据中国29省(市、自治区)改革开放后的面板数据,运用面板数据动态门限回归模型进行实证分析,研究发现,我国的牺牲率具有显著的非对称性,它依赖于固定资产投资增长率的不同体制;当固定资产投资增长率不高于21.77％时,我国的牺牲率为0.4373;然而,当固定资产投资增长率高于21.77％时,我国牺牲率高达0.6562.因此,在宏观调控中,只有保持固定资产投资平稳适度增长,才能避免中国经济的“大起大落”.