投资下的“盛宴”:企业寻租与政府的资金输送——基于京东方的案例分析

摘要

本文通过研究京东方连续获得地方政府支持而扭亏保持上市资格的事件,发现在财政分权的制度背景下,上市公司会利用地方政府的盲目竞争以到相应辖区进行投资为寻租手段,获得地方政府支持,该现象在市场化程度较低的地区更加严重.案例研究同时发现,京东方获得的政府资助并没有对京东方的业绩起到积极作用,反而使京东方更加依赖于通过无效率投资来寻租扭亏,放松企业业绩经营,市场对企业获得的政府补助也由盲目乐观变得逐渐理性.可见,在分权体制中,政府无效率竞争对地方经济的干预会造成企业对政府的依赖、企业投资的低效、投资者的损失以及整个社会资金的损失.笔者认为,当前如何科学合理的规划确定地方政府业绩考核制度以实现各个地方政府的理性竞争,是避免为上市公司提供新的寻租方式的前提和基础.