风险倍率扩增与系统重要性机构测评综合指标

摘要

测度中国金融机构系统重要性,无论在宏观金融风险管理的理论还是实践方面都具有重要意义,但有关系统重要性金融机构的研究范围与测度标准却仍未达成一致.本文围绕风险扩增指数,并利用最大熵原理构造市场性、规模和复杂性三结合的综合体系,对我国上市银行与非银行金融机构的系统重要性进行测度.其优势在于相对SII和VI指数,风险倍率扩增指数更为灵活,经济意义更显著;采用综合指标而不是以简单的单一指标加权方式进行测度,使得到的结果更具有代表性和概括性;在构造综合指标过程中利用最大熵原理赋权并利用模拟退火算法求解最优权重,避免单纯主观赋权造成的偏误,使评价结果更可靠.结果表明,对我国金融机构系统重要性的评价并不主要依赖规模,监管当局应更多关注金融机构业务的复杂性,重视对非银行金融机构的监督与管理.