不动产投资与风险分析

摘要

不动产投资在面对风险与不确定环境下,常造成投资决策的误判.产生此问题的主要关键在于传统NPV(net present value)投资评估法,常遗漏许多评估的资讯且忽略投资过程可能的策略弹性应用.故本文另引入选择权价格模型,比较分析两类财务分析工具在不动产投资评估的特性,并藉由数值模拟进行相关参数的敏感度分析.从分析结果发现选择权基础的分析方法,可提供较传统NPV分析更宽广的决策评估资讯,协助不动产投资评估在面对不确定性的环境作出更适当的决策.