地区市场化程度、股权激励模式与实施效果研究——基于中国上市公司的实证研究

摘要

自05年以来,随着我国制度体系的不断完善,大量上市公司开始重视并实践股权激励.本文以2009-2010年发布股权激励计划的上市公司为对象,分析样本公司2012年的业绩数据,利用线性回归模型,探究股权激励对企业长期业绩的影响.研究发现近年来上市公司股权激励对公司业绩提升起到了促进作用,且限制性股票模式较股票期权模式激励效果更好,公司所处地区市场化程度对激励效果也存在影响,市场化水平高的地区股权激励效果更显著.本研究不仅验证了近年来我国股权激励的有效性,同时探究不同激励模式的激励效果和股权激励的地区效应,为企业实施股权激励和各地区完善政策体系提供参考。