监管要求、资本增长与商业银行融资行为

摘要

近些年，银行频繁的融资行为受到了投资者的广泛关注，特别是金融危机后，为了提高银行的稳定性，银监会在巴塞尔协议Ⅲ的影响下开始提高资本监管的标准，从而使商业银行面临着前所未有的资本压力。本文通过手工收集我国商业银行的年报数据，从资本监管的角度分析了资本要求对银行资本增长、融资形式选择和融资规模等行为的影响。本文的结论表明，银行面临的资本监管压力是银行进行对外融资的直接动因，当监管压力越大时，银行的资本增长越迅速。同时由于银行的利润增长和内部留存收益的积累并不能跟上存款和资产的扩张速度，因而银行必须通过频繁的对外融资进行资本的补充。在对外融资形式的选择上，银行更多的使用股权融资，只有当银行面临的监管压力并不太大时，银行才更多的使用债券融资。此外，我们的结果还证实了资本缓冲理论，即资本监管的作用主要是通过促使银行建立资本缓冲予以实现的，资本缓冲的大小影响了银行的融资规模。