约束机制、IPO 盈余管理方式的选择倾向与经济后果——基于应计盈余管理与真实盈余管理的研究

摘要

本文以2006-2008年的IPO企业为样本，考察了企业在IPO前的盈余管理方式 选择及不同盈余管理方式的经济后果。本文发现，企业在IPO前不仅实施了应计盈余管理，而且实施了真实盈余管理；当会计弹性水平较低、所属行业为管制行业时，企业在IPO前会更多的实施真实盈余管理，反之则更多的实施应计盈余管理。此外，本文发现真实盈余管理对未来绩效的影响更大，且不同的真实盈余管理方式对未来绩效产生不利影响的时期不同。 销售操控活动在IPO 当年会对企业绩效产生不利影响，生产操控活动在IPO后第二年会对企业绩效产生影响，而费用操控对企业绩效的影响则在更长的时间后会显现。