股权再融资与再融资长期业绩下滑：来自中国上市公司的证据

摘要

本文通过对2000-2004年中国上市公司的再融资经营业绩分析表明：总的说来，中国上市公司再融资后的经营业绩持续下降，部分公司甚至在再融资的当年就出现经营亏损；但是，与正常融资公司相比，过度融资公司的经营业绩更差。进一步的分析，本文还发现，在控制了其他可能影响企业经营业绩因素后，企业过度融资程度越严重，再融资后经营业绩下滑越严重。