中小上市公司股权融资对财务可持续增长影响的实证研究

摘要

文章以中小上市公司为研究对象，从企业生命周期的研究视角，采用以实证研究方法，探讨了我国中小上市公司股权结构对财务可持续增长的影响。笔者首先采用因子分析法提炼出财务可持续增长指标，然后根据生命周期理论将样本公司主要生命周期阶段的股权结构对财务可持续增长的影响进行了描述性统计分析和回归分析，研究发现，成熟期阶段中小企业股权集中度与财务可持续增长之间的关系，既不是简单的正相关关系，也不是简单的负相关的关系，而是存在一个合理的区间范围，而成长期中小企业股权集中度与财务可持续增长的关系不显著。