产业调整政策对民营企业的行业投资选择绩效研究——基于政治关联视角的分析

摘要

本文基于政治关联的视角，首次利用实证研究来分析我国政府自2005年以来产业调整政策对民营企业进入鼓励性行业投资的影响，进而深入探讨了民营企业对国家产业调整政策的迎合程度及进入鼓励性行业后民营企业绩效的变化。结果表明，民营企业进入政府鼓励性行业投资的迎合程度并不显著，进入政府鼓励性行业的民营企业的绩效反而在短期内却劣于未进入鼓励行业的民营企业。同时，还发现政治关联度高的企业通常不进入政府鼓励性行业进行投资，即使进入政府鼓励性行业，政治关联并未给企业带来显著的好处。说明，鼓励性行业的市场化程度较高，竞争更为公开，政府在鼓励性行业中的影响力相对较差，资源调配能力相对较弱。本文的研究不仅为我国政府产业调整政策的进一步实施提供了决策依据，同时也揭示了只有资源配置的市场化才能促进我国产业结构调整的进一步优化，此外，本文也拓宽了行业投资选择及绩效影响的研究领域。