LSM可转债定价模型及其实证研究

摘要

可转债定价一直是可转债发行与投资分析的关键。本文探讨了最小二乘蒙特卡罗模拟(LSM)方法在可转债定价中的应用,对该模型的基本原理和模型中回归基函数的选取做了讨论,并利用该定价模型,对几支流动性较高的可转债定价并作敏感性分析。实证结果表明,该模型具有较好的预测效果,只要选取一次多项式做回归基函数该方法就可以得到比较理想的定价结果,所以,其为可转债定价提供了一条有效途径。