РЕКУРРЕНТНЫ Е ФОРМУЛЫ ДЛЯ ГРАНИЦ ЦЕН ПЛАТЕЖНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ В МОДЕЛЯХ РЫНКОВ С ДИСКРЕТНЫМ ВРЕМЕНЕМ

摘要

Вычисление границ цен пла тежных обязательств сведено к решению последовательности связанных между собой конечномер ных оптимизационных задач, завися ших от параметра. В модели идеального рынка полученные формулы описывают верхнюю цену хеджирования, а в модели мультивалютного рынка с операционными издержками множество начальных портфелей, позволяющих суперхеджировать векторное платежное обязательство. Указанные формулы не содержат мартингальных мер и их аналогов. доказательства основаны на теореме о мартингальном выборе. Эф фективность пред лагаемого подхода иллюстрируется рядом примеров.